风电行业周报：广西900MW海风项目获核准 上海明确2025年风电装机目标

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本周行业概括：1）行业动态：8 月7 日，广西钦州900MW 海上风电示范项目获得广西壮族自治区发展和改革委员会核准批复，拟配套建设220 千伏海上升压站2 座、陆上开关站（集控中心）1 座及相关电缆工程等，项目总投资约100 亿元。上海市人民政府办公厅印发《上海市清洁空气行动计划（2023—2025 年）》，指出，力争到2025 年，非化石能源占能源消费总量比重达到20%，风电装机达2.62GW。2）板块涨跌幅：本周电力设备板块%，风电设备板块下跌3.85%。本周相关个股标的全部下跌，其中跌幅最小前五个股为恒润股份、康达新材、三一重能、上纬新材和安靠智电，分别下跌0.65%、0.72%、1.61%、1.75%和2.08%；跌幅最大前五个股为扬电科技、三一重工、五洲新春、金杯电工和时代新材，分别下跌10.96%、9.14%、8.66%、7.70%和7.21%。3） 装机数据跟踪： 2023 年1-6 月全国风电新增装机22.99GW，同比增长77.67%；全国风电累计装机容量389.21GW，同比增长13.70%；风电设备累计平均利用小时数1237 小时，同比增长7.19%；风电发电4628 亿kWh，占全社会用电量10.74%。4）原材料价格：相对于上周原材料价格，本周中厚板、螺纹钢、废钢指数、现货铜价格下跌，现货铝和环氧树脂价格上涨，铸造生铁价格不变。

行业点评观点：陆上风电装机规模稳步扩大，海上风电新增和累计装机容量增速均高于陆上风电，2023H1 海上风电并网容量同比高增。分陆上和海上风电来看，2023 年1-6 月全国陆上风电新增装机并网21.89GW，同比增长81.51%，海上风电新增装机并网1.1GW，同比增长307%；陆上风电累计装机357.75GW，同比增长13.36%，海上风电累计装机31.46GW，同比增长18%。各地海风竞配相继启动，海风建设加速落地，预计海上风电成本将持续下降。本周，江苏大丰800MW 海风项目风机和塔筒采购顺利开标，叠加广西钦州900MW 海风项目获核准，预示着多地风电项目正处于积极推进状态，产业链各环节景气度有望上行。价格方面，2023 年以来海上风机中标价格下降趋势明显，均价为3733.28 元/kW。招投标方面，本周风电机组启动招标330MW，包括3 个陆上风电项目；采购开标1330.5MW，包括6 个陆上风电项目和1 个海上风电项目，陆风中标均价为1794.48 元/kW，环比上周下跌1.20%，海风中标价格为3853.79 元/kW，环比上周增长14.70%。本周风电塔筒启动招标规模40MW，开标1 个陆上风电塔筒项目。

行业估值：本周风电设备指数最新TTM 市盈率为29.46 倍，MRQ 市净率为1.94 倍，环比上周均有所下降。估值水平方面，8 月7 日以来风电设备指数　　市盈率区间为29.46 倍~30.54 倍，市净率区间为1.94 倍~2.01 倍。

投资建议：在陆上风电维持稳增，海上风电进入新一轮增长周期的背景下，重点推荐海缆板块，建议关注独具区位优势和码头资源并有望受益于当地海风规划的海缆企业：东方电缆、起帆电缆、太阳电缆；风电整机龙头企业：

电气风电、三一重能；风机塔架：天能重工、天顺风能、海力风电；风电主轴：金雷股份；风电铸件：日月股份；干式变压器及储能：金盘科技。

风险提示：原材料价格短期剧烈波动风险；风电项目延期及装机不达预期风险；宏观经济下行风险；全球政治形势风险；市场竞争加剧风险等。

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