电力设备及新能源行业周报：多晶硅价格连续六周环比上涨

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投资要点：

行情回顾：截至2023年8月25日，申万电力设备行业上周下跌5.40%，跑输沪深300指数3.42个百分点，在申万31个行业中排名第30名；申万电力设备行业本月下跌10.99%，跑输沪深300指数3.38个百分点，在申万31个行业中排名第28名；申万电力设备板块年初至今下跌16.20%，跑输沪深300指数12.01个百分点，在申万31个行业中排名第29名。

截至2023年8月25日，当周申万电力设备行业的6个子板均下跌，风电设备板块跌幅最大，为7.57%。其他板块表现如下，电机II板块板块下跌4.46%，电网设备板块下跌4.06%，其他电源设备Ⅱ板块下跌4.21%，光伏设备板块下跌5.59%，电池板块下跌5.77%。

在上周涨幅前十的个股里，赢合科技、华盛昌和兆威机电三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三，涨幅分别达18.26%、10.92%和7.07%。

在上周跌幅前十的个股里，摩恩电气、恩捷股份和信德新材表现较弱，分别跌27.11%、24.51%和22.70%。

估值方面：截至2023年8月25日，电力设备板块PE（TTM）为19.42倍；子板块方面，电机Ⅱ板块PE（TTM）为32.77倍，其他电源设备Ⅱ板块PE（TTM）为29.13倍，光伏设备板块PE（TTM）为14.27倍，风电设备板块PE（TTM）为28.63倍，电池板块PE（TTM）为23.34倍，电网设备板块PE（TTM）为18.11倍。

电力设备行业周观点：截至2023 年8 月23 日当周，多晶硅致密料价格为7.5 万元/吨，价格环比提高2.74%，为连续第六周环比上涨；182/210硅片均价环比上涨6.35%/3.57%。近期各家公司的中报业绩陆续披露，其中，阳光电源上半年光伏逆变器和储能系统业务发展快速，助力公司2023H1 实现营收286 亿元，同比+133%，实现归母净利润43.5 亿元，同比+384%；2023Q2 实现营收160 亿元，同比+108%，实现归母净利润28.5亿元，同比+481%。今年上半年下游组件端需求旺盛，在公司产能提升及产品销售数量提高的推动下，公司2023H1 实现营收6.49 亿元，同比+20%，实现归母净利润0.88 亿元，同比+86%；2023Q2 实现营收3.45亿元，同比+18%，实现归母净利润0.49 亿元，同比+87%。建议关注业绩向好，估值处于相对低位的企业。建议关注逆变器、储能系统、接线盒、硅片、电池设备等环节优势企业。

风险提示：原材料价格大幅波动风险；供应链波动风险；市场竞争加剧风险。

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