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每日热讯!年度策略报告姊妹篇：2023年固收投资风险排雷手册

2022-12-08 19:19:19 来源：浙商证券股份有限公司

浙商证券研究所认为2023资本市场【凝“新”聚力，“大”有可为】。

“新”——制造强国背景下强链补链、能源革命、数字经济等“新”领域将精彩绽放！

“大”——处于价值底的传统“大”蓝筹股有望迎来新生！

【资料图】

作为年度策略的姊妹篇，浙商研究同步推出各个行业“风险排雷手册”，换位思考年度策略最大的软肋，主动揭示市场误判的风险，前瞻研判行业最大的困难。

特别强调，风险排雷绝不是看空，而是为了更好做多，运用逆向思维强化2023年度策略观点。

风险提示

（1）经济增长不及预期；

地产周期修复可能不及预期；消费复苏可能弱于预期；基建投资与项目开发进度匹配不及预期；出口稳定性可能减弱等。

（2）基本面周期和债市走势间的历史规律不再适用；基本面走势可能已经提前被市场投资者预期并反映在债市走势中，待基本面真实发生变化后对债市走势可能影响不明显。

（3）债务信息统计不完善；

房地产企业融资渠道较为多样化，对于房企债务信息的统计可能不够完善。

（4）地产需求改善不及预期；

若地产需求改善不及预期，房企现金回流更慢，个体信用风险事件发生可能更早，整体持续时间可能更长。

（5）统计口径偏差风险。

数据口径较多，可能存在统计口径偏差风险。