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传媒互联网数据月报:11月内容行业回暖 积极看好|世界实时

2022-12-13 16:18:24 来源:中国国际金融股份有限公司

行业动态

行业近况

2022 年11 月申万传媒指数上涨14.5%,跑赢上证指数5.6ppt。其中,出版/影视院线/广告营销/游戏/数字媒体/电视广播板块分别上涨21.0%/20.4%/16.8%/14.3%/12.9%/10.1%。恒生指数上涨26.6%,恒生科技指数上涨33.1%,纳斯达克综合指数上涨4.4%。


(资料图)

评论

数字媒体:11 月多部新剧表现亮眼,推动视频平台用户表现。11 月网剧播出榜单前三均为当月新剧,包括《卿卿日常》(爱奇艺自制)《爱的二八定律》《点燃我,温暖你》,推动播出平台用户规模环比上涨,其中爱奇艺11 月DAU 环比上涨5.1%,优酷11 月DAU 环比上涨5.8%。我们建议关注优质内容对平台会员及广告业务提振效果。

网络游戏:11 月头部厂商及游戏表现稳健,关注新游上线进程。全球市场方面,根据SensorTower,11 月43 家中国厂商入围全球手游发行商Top100(同/环比分别增加6/1 家厂商),合计收入达20.7 亿美元,占Top100 手游发行商收入40.2%(占比同比增加1.9ppt)。国内市场方面,10 月国内游戏市场规模为198 亿元,环比提升4.7%,为6 个月来首次实现环比正增长。

版号方面,11 月17 日国家新闻出版署下发年内第6 批游戏版号共70 个,包括《合金弹头:觉醒》(腾讯)、《大话西游:归来》(网易)等。我们认为,版号下发常态化与单批次过审数量进入相对稳定区间,有望提振市场信心;后续丰富储备游戏或将陆续定档上线,有望带动游戏行业回暖。

影视院线:11 月票房同比下降,关注重点影片表现和影院营业率回升。根据艺恩,2022 年11 月全国含服务费票房5.64 亿元,同比降低70.1%,我们判断主要由于头部内容上映数量相对较少。展望12 月,重点影片《阿凡达:水之道》即将于12 月16 日上映,截至12 月11 日全国影院营业率亦回升至75.0%,我们认为近期疫情防控政策持续优化,后续国产和进口影片储备亦较为丰富,在渠道和内容的共同回暖下电影行业有望进一步恢复。

营销广告:10 月广告大盘同比降幅扩大,环比受疫情反复影响无明显修复。

根据CTR 数据,10 月广告市场刊例花费同比下降15.6%,降幅较上月扩大,环比下降1.2%。我们认为主要由于局部区域疫情反复,同时双十一前置广告投放相对有限,我们判断广告市场短期仍处于磨底阶段,待外部环境修复有望逐季转好。

估值与建议

维持所覆盖公司盈利预测、目标价及评级不变。

风险

疫情反复超出预期,宏观经济景气度下滑,行业监管政策继续趋严。

关键词 指数上涨 同比下降 广告市场

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