机械设备行业周报：房地产政策利好不断 效果仍待数据检验

上周行情

上周，沪深300 下跌3.14%，申万机械设备板块下跌3.65%，跑输大盘0.51个百分点，在申万所有一级行业中位于第13 位，统计期内子行业中唯一上涨的为工程机械器件板块，上涨1.65%。

估值方面，截至2022 年12 月21 日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为27.06 倍，相对沪深300 的估值溢价率为170%。

(资料图片)

个股方面，涨幅居前的为佳力图、信邦智能、巨轮智能，跌幅居前的为通润装备、丰立智能、银宝山新。

行业新闻

1） 四川发改委等9 部门印发《四川省电能替代推进方案（2022—2025 年）》。

2） 11 月底全国发电装机容量超25 亿千瓦，同比+8.1%。

公司新闻

1） 必得科技收购北京京唐德信轨道设备有限公司100%股权。

2） 科汇股份拟与张店区政府签署《关于科汇绿色智能电力装备产业园项目置换框架协议》。

3） 京山轻机与福建金石能源有限公司展开业务合作。

4） 智能自控收到中石化中标通知书。

5） 正业科技与景德镇高新技术产业开发区管理委员会签署项目投资合同。

本周行业策略与个股推荐

根据中国工程机械工业协会的数据，11 月挖掘机、装载机销量分别同比增长15.8%和36.2%，其中国内销量改善明显。我们认为，11 月国内工程机械销量改善明显主要与国四排放标准切换下国三产品加速出清有关，符合我们此前对11 月工程机械销量的预期。下游行业来看，基建方面延续高景气，前11月固定资产投资完成额累计同比+11.65%。房地产方面，前11 月商品房销售、房屋新开工面积累计同比分别扩大1、1.1pct，固定资产投资端也并未出现回暖，前11 月累计同比为-9.8%。政策方面，房地产信贷、债券、股权“三只箭”利好频出，极大提振了地产行业信心。近期《扩大内需战略规划纲要（2022－2035 年）》的印发也有助于地产需求的回升。我们建议关注工程机械龙头三一重工（600031）、中联重科（000157）、徐工机械（000425），以及核心零部件生产商恒立液压（601100）。

风险提示：疫情蔓延风险；宏观经济增速低于预期；原材料价格波动风

关键词 工程机械 机械设备 固定资产投资完成额