每日热议!医药生物行业动态报告：种植耗材集采落地在即 行业加速发展可期

报告摘要：

(相关资料图)

23日四川省医保局关 于口腔种植体集采2 号公告核心内容如下：

1）申报价：四级纯钛种植体产品系统和钛合金种植体产品系统的最高有效申报价统一为2380 元/套。

2）采购周期：本次口腔种植体系统集中带量采购周期为 3 年，起始时间以联盟各地区中选结果实际执行之日起计算。

3）协议采购量及其分配：采购周期内，医疗机构协议采购量，原则上不低于前一年整体实际使用量，不低于同中选企业上年协议采购量的90%。首年意向采购量按参加本次集中带量采购的每一家医疗机构报送的各产品系统首年采购需求量的90%累加得出。甲类中选产品系统中，1-3 名分配需求量的100%，4 名及之后分配需求量90%，乙类中选产品系统分配需求量的75%。

4）中选规则：①入围规则。申报价格不高于【基准价*（100%-√k*15%）】，同时不得高于最高有效申报价格，其中种植体（含覆盖螺丝）、修复基台两部件价格申报价格之后占系统价格比例不超过80%；②入围后，同一竞价单元内，按医疗器械注册人产品系统申报价格由低到高排序，取入围的医疗器械注册人排名前 60%直接获得甲类拟中选资格；③同一产品系统类别内，A/B 组产品系统满足入围条件但不满足②，满足相关要求条件可获得乙类中选资格。

核心观点：

1）医疗机构端：受植体耗材集采+服务价格调整双约束，终端价格有望较大幅度下降，政策落地后，在短期内种植市场有望迎来较快增长，我们认为，产能充足、医生团队相对更优质的头部民营连锁企业有望迎合市场需求，实现种植量的快速爆发。集采后中国种植牙渗透率有望达到43 人/万人，对应市场规模实现37.2%的增长，头部连锁机构竞争优势明显，种植量增长有望超过平均涨幅。

2）上游厂商端：国产品牌主要集中在纯钛组，入围申报价格降幅均在20%以内，我们认为，国产品牌植体有望以20%-30%的降幅取得甲类中选资格，集采加速国产品牌入局，其有望借机实现产业链布局的完善，进一步巩固行业竞争力。

3）进口替代逻辑：1）产品端：国产品牌在技术参数、工艺方面基本实现对标进口品牌，集采为国产品牌加速入局提供契机，有望在渠道和后端服务上进一步缩小国产品牌与进口品牌差距，进口替代可期；2）数量端：根据草根调研结果，种植市场国产品牌市场率低于10%，而本次集采国产品牌需求量占比达11.6%，我们认为，国产品牌认可度不断提高，占比提升或意味着进口替代趋势初现。

风险提示：业绩恢复不及预期风险，政策风险，居民消费意愿不足风险

关键词 国产品牌 医疗机构 进口替代