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中观高频周报:工业生产持续回暖 客运出行恢复至高位|新要闻

2023-02-14 21:25:50 来源:山西证券股份有限公司


(资料图片)

投资要点:

工业开工率多数回升:节后第二周,多数开复工指标延续修复态势,指向工业生产逐步回暖。煤电行业方面,南方八省日均耗煤量续升至187.30万吨,基本恢复至春节前水平。钢铁行业方面,上游唐山钢厂高炉开工率为57.14%,较上周小幅回落0.80%;下游螺纹钢开工率为40.98%,环比提升1.96%,但仍低于去年同期。化工行业方面,开工率指标全面提升,其中江浙织机PTA 产业链负荷率为45.68%,环比多增25.91 个百分点。汽车行业方面,汽车全钢胎、半钢胎开工率季节性修复,分别为62.27%和67.70%,较上周大幅增长35.21%和33.91%。基建方面,水泥发运率和熟料产能利用率触底回升,分别达到16.35%和33.42%。

客运出行恢复至疫情以来最高水平:节后第二周,市内交通和长途客运数据均创疫情后新高,并达到疫情前同期较高水平。客运出行强势复苏,一方面是由于防控政策优化调整后居民线下出行需求的回暖,另一方面是由于节后商务出行的季节性恢复。市内交通方面,一线城市日均拥堵延时指数为1.73,地铁日均出行人数达840.22 万人次,环比分别提升16.89%和12.60%,绝对值水平分别是2019 年同期的121%和114%。长途客运方面,2 月10 日国内执行航班12409 架次,国际航班为234 架次,为疫情以来最高水平;1月以来航空领域运输能力快速恢复,目前已基本达到2019 年同期的90%。

其他高频数据表现。上下游价格涨跌互现:煤炭价格方面,焦炭和动力煤价格保持平稳;原油价格方面,土耳其地震和俄罗斯宣布减产导致原油供应方面的担忧,WTI 原油现货价和IPE 布油期货结算价格上行;有色期货价格方面,LME3 个月铜、铝、铅、锌期货官方价略有下降;钢材及化工品价格分化;下游猪肉及农产品价格延续回落趋势。库存去补各半:主要钢材品种加速累库,钢材库存合计1650.39 万吨,环比上升6.99%;有色金属方面,铜、锌、铝的全球库存均有下跌。居民消费季节性回落:电影市场方面,节后第二周电影票房总收入9.63 亿元,环比下降60.76%,回落速度较快;旅游市场方面,景气度持续回落,以海南为例,海南旅游消费指数快速下行至92.03。房地产市场边际回暖:商品房销售方面,30 城商品房成交面积持续回升,当周值243.95 万平方米,高于去年同期水平;拿地方面,百城成交土地面积略有回落,成交土地溢价率回升至3.87%。进出口货运持续走低:波罗的海干散货指数跌至602.00,环比下降3.16%;CCFI 指数延续同比负增趋势,其中综合指数同比下降68.42%。

风险提示:宏观经济不及预期,海外需求超预期萎缩

关键词 去年同期 工业生产 运输能力

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