(资料图)
智能运维先行者拓宽行业边界,平台与数据优势不断强化2022 年公司营收5.47 亿/yoy+37.76%,归母净利润1.16 亿/yoy+42.86%。
2022Q4 收入为2.24 亿/yoy+39.15%/qoq+98.20%;归母净利0.71 亿/yoy+42.20%/qoq+517%,公司主要客户工程建设和设备安装集中在下半年尤其是第四季度,同时风电行业逐步回款带动公司Q4 利润回升。公司不断拓展行业边界,平台型龙头优势明显,预计23~25 年归母净利为1.81/2.59/3.71(前值1.81/2.59/-)亿元。可比公司2023 年PE 均值(Wind 一致预期)44x,公司在众多非风电领域也持续提升毛利率和竞争力,形成良性循环,给予23 年48x PE,目标价158.40(前值97.24)元,维持买入。
单一领域依赖度降低,新领域运维市场快速拓展工业数字化转型加快,下游应用领域对工业设备智能运维的需求增长背景下,公司22 年风电/石化/冶金/水泥/煤炭五大行业营收分别为1.61/1.54/1.11/0.28/0.43 亿元/yoy+41%/+45%/+35%/-10%/+47%,石化、冶金等非风电业务加速提升,并持续拓展轨道交通、港口、油田、矿山等新行业(其他行业收入0.38 亿元/yoy+90%)。综合毛利率提升2.89pct 至64.16%,主要系软件和服务销售加大、新开拓行业毛利率较高,22 年五大行业毛利率分别为54%/72%/67%/62%/72%,yoy+1pct/+1pct/+2pct/+1pct/+4pct。
加强新行业拓展及研发力度,经营性现金流或短期承压公司加大新行业拓展和投入,研发费用率16.82%/yoy+2.04pct、销售费用率21.72%/yoy+0.59pct。经营性净现金流-0.30 亿元/同比转负,主要系新行业拓展导致的费用/运营资金增加,同时期末增加了芯片类原材料的库存。
2 月16 日公司公告定增募集2 亿元,用于补齐前期IPO 项目的资金缺口。
我们认为,募投项目建设完成后,公司数据优势有望进一步凸显,反哺公司的算法能力,构建精准的智能化看护能力并形成良性循环。
在线服务设备持续突破,数据端优势地位受益进口替代加速据公司官网,公司第10 万台监测服务设备于2022 年11 月连接上线,从2020 年11 月的超3 万台到突破10 万台,公司在线监测服务设备数量两年间突飞猛进,监测设备的类型超210 种,积累各行业故障案例超11,000 例。
我们认为,公司在数据积累上确立了较为明显的优势地位,具有较强的市场竞争力。依靠积累的设备状态数据,丰富的设备故障闭环案例,有望助力公司发现生产设备各类常见问题与弊端,加速与国产工业装备共同发展。
风险提示:市场竞争加剧,应收账款回收不及预期,新领域拓展不及预期,新技术研发进度不及预期。
为您推荐
- (2023-04-11)当前时讯:容知日新(688768):拓宽行业边界 数据优势不断强化
- (2023-04-11)国电南瑞(600406):电网二次设备龙头 能源智能化数字化与储能为公司带来新契机
- (2023-04-11)全球热文:计算机行业:23Q1医疗IT订单跟踪:3月起需求进入修复期 更大拐点或在Q2到来
- (2023-04-11)银行业点评:近期存款利率回落为市场自发行为
- (2023-04-11)环球报道:西藏药业(600211):西藏药业:业绩超预期 看好全年新活素加速放量
- (2023-04-11)农林牧渔行业月报:白鸡苗价创新高 黄鸡价格持续回暖
- (2023-04-11)简讯:景津装备(603279):压滤机装备龙头 新兴应用打开成长空间
最近更新
- (2023-04-11)北交所早盘收评:盘面窄幅震荡,海希通讯跌近3%-环球头条
- (2023-04-11)全球快看点丨IMF:只有通胀回归常态,发达市场利率才会降至低水平
- (2023-04-11)【独家焦点】硅谷银行破产引发新连锁效应:美国银行信贷断崖式紧缩 华尔街备战新金融乱局
- (2023-04-11)前进科技(873679):2022年归母净利5205.77万元,同比增长13.24%
- (2023-04-11)全球观焦点:苏州电瓷(834410):2022年归母净利7824.43万元,同比增长25.1%
- (2023-04-11)群智合(836442):2022年归母净利415.21万元,同比减少68.49%
- (2023-04-10)天天快讯:吉林碳谷接待90家机构调研,75K原丝已经研发成功,未来风电、压力容器、光伏、航天航空等领域碳纤维应用量都会增加
- (2023-04-10)全球热点!奥迪威:拟向130名员工授予共330万股股权激励
- (2023-04-10)焦点滚动:科润智控 :2022年归母净利同比增长33.63%
- (2023-04-10)汇能精电(830996):2022年归母净利为2468.29万元,同比增长64.28%
- (2023-04-10)前沿热点:多立恒(870802):2022年归母净利为3118.48万元,同比增长238.46%
- (2023-04-10)阳光精机进入IPO上市辅导,辅导机构为开源证券|全球关注
- (2023-04-10)天天快看:伊宝馨(873953):2022年归母净利为3220.96万元,同比增长161.43%
- (2023-04-10)宏海科技进入IPO上市辅导,辅导机构为中信建投证券 环球新动态
- (2023-04-10)环球热议:科能熔敷进入IPO上市辅导,辅导机构为安信证券
- (2023-04-10)古纤道(834677):2022年归母净利润-205.81万元,同比由盈转亏 精彩看点
- (2023-04-10)同里印刷(832064):2022年归母净利1763.85万元,同比增长16.81% 当前关注
- (2023-04-10)牦牛控股(873642):2022年归母净利3414.65万元,同比增长83.61%|全球速读
- (2023-04-10)全球观天下!康平铁科(838564):2022年归母净利润-3267.77万元,同比由盈转亏
- (2023-04-10)观热点:利通科技:2022年归母净利同比增长175.92%
- (2023-04-10)三合股份(871097):2022年归母净利为2281.35万元,同比增长44.74%
- (2023-04-10)环球快看:无锡煤机(833620):2022年归母净利为1006.31万元,同比增长156.50%
- (2023-04-10)【环球新要闻】迪富电子(872393):2022年归母净利为1019.72万元,同比增长0.04%
- (2023-04-10)天天热推荐:碧盾科技(873973):2022年归母净利为2200.58万元,同比减少25.94%
- (2023-04-10)【环球播资讯】球冠电缆:股东拟增持公司30.88万股份
- (2023-04-10)盘面小幅收跌,AIGC冲高回落、云创数据跌近9% 全球热推荐
- (2023-04-10)北交所早盘收评:盘面震荡走低,AIGC冲高回落、云创数据跌近7% 天天热点评
- (2023-04-10)环球最资讯丨为中小企业融资赋能 广东省“专精特新”股权融资对接行动走进惠州
- (2023-04-10)美国本土以外首个特斯拉储能超级工厂项目正式落户上海
- (2023-04-10)全球简讯:餐饮订单量大增66%!官方鼓励“夜生活”,这些支持措施密集出台