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长江风格策略月报：国企红利质量指数4月排名主动股基前6% 世界球精选

2023-05-06 09:18:32 来源：长江证券股份有限公司

成长VS 价值：风格策略4月表现跟踪

(相关资料图)

“中特估+红利”双重加持下，重点关注国企红利质量指数（861415.CJ）。

价值策略：持续占优，国企红利质量4 月排名主动股基前 6%，价值潜力指数年初至今排名主动股基前 4%1）国企红利质量指数（861415.CJ）：4月收益达4.26%，位列主动股基前6%，年初至今收益达12.81%，位列主动股基前7%。长江国企红利质量指数精选高分红国企中净资产收益率稳健较高、杠杆适中、现金流较好的个股，旨在为投资者提供更优的国企红利策略的指数化投资工具，重仓行业分别为煤炭、交通运输、公用事业、医疗保健和金属材料及矿业。

2）价值稳健（861303.CJ）：年初至今收益达14.39%，位列主动股基前5%；4月收益为1.43%，位列主动股基前 15%.

3）价值潜力（861304.CJ）：年初至今收益达16.83%，位列主动股基前4%；4月收益为-0.31%，位列主动股基前 27%。

成长策略：4月成长相关策略表现持续平淡，整体回撤较大。宽基增强：300 成长系列表现相对平淡，均无超额表现。

成长风格颓势背景下，300 增强系列 4 月整体回撤，样本外来看，长江沪深 300 成长反转指数整体回撤最小，但相对沪深300基准无超额收益。基础风格跟踪：增速差收敛下价值风格或继续占优“大盘+”整体表现强势，大盘低估值指数（861121.CJ）本月涨幅居前，4月收益达5.77%.

近日大部分上市公司年报及一季报披露结束，成长风格能否有逆盘占优之势，大部分情况下仍与是否有基本面强支撑相关，一季度来看成长-低估值增速差有所收敛，价值风格或持续占优。

策略落地：哪些价值风格标的值得关注？

通过相关性测算的方式寻找与策略指数特征和表现接近的主动产品，本月对标策略指数选择表现较为强势的长江国企红利质量指数（861415.CJ）和长江价值稳健指数（861303.CJ）。

3月推荐关注组合表现来看，与价值潜力指数近一年滚动收益率相关性较高的基金组合4月回撒相对较小。

风险提示

本文测算均是基于历史数据并不代表未来表现。

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