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观速讯丨医药生物行业周报：继续关注业绩向好、政策支持的赛道-医药行业周报

2023-05-08 17:21:14 来源：兴业证券股份有限公司

(资料图片仅供参考)

投资要点

上周大盘下跌，医药生物板块跑输大盘，全周下跌1.07%，沪深300指数全周下跌0.30%。

近期医药板块表现出较好的上行趋势，我们认为此轮行情催化的关键主要来源于一季报中不少公司业绩实现超预期，包括中药、国企、医疗器械、医疗服务等多个细分领域都有部分公司超预期。从布局角度，我们认为围绕业绩向好、政策支持的赛道，当前继续推荐创新药、中药、优质医药国企资产三条主线。

从一季报中可以看到，中药和医药商业板块表现较好，其中不少医药国企业绩表现亮眼，经营趋势持续向上。我们认为，优质医药国企资产是今年需要重视的新主线，有望通过管理改善、经营调整、外延并购等方式促进业绩持续向好。可重点关注国药集团（天坛、太极、股份、一致、现代）和华润集团（三九、阿胶、昆药、博雅、双鹤）两大央企体系，同时优质的地方医药国企资产也有望出现较好的经营趋势，包括达仁堂、上海医药等。

创新药是我们今年重点推荐的弹性主线之一。建议关注百济神州、康方生物、迪哲医药、康诺亚、科济药业、百利天恒、荣昌生物、信达生物等。

关注底部反转逻辑big pharma 和疫后复苏相关传统药企，包括恒瑞医药、华东医药、科伦药业、人福医药、恩华药业等。

此外，消费医疗（眼科、美护、齿科、脱敏制剂等）仍可继续关注，其中眼科持续看好，预计Q2 消费医疗赛道业绩将有望加速。建议关注爱尔眼科、华厦眼科、爱博医疗、普瑞眼科、金域医学、我武生物、瑞尔集团、海吉亚医疗、锦欣生殖等。

推荐标的：爱尔眼科：业务稳健增长，产业链地位持续提升，估值具备性价比；华东医药：制药工业集采压力逐步释放，工业端收入增长有望回正，美容护理和微生物板块近年来增速较快，少女针销售持续超预期；药明康德：全球临床前CRO 龙头企业，行业地位突出；恒瑞医药：公司正经历创新转型阵痛期，多款创新药陆续开始放量，管理体系逐步理顺；华厦眼科：眼科赛道优质公司，品牌力较强，次新院减亏释放成长；

观速讯丨医药生物行业周报：继续关注业绩向好、政策支持的赛道-医药行业周报

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