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世界微资讯！晨会聚焦

2023-05-12 11:19:22 来源：中银国际证券股份有限公司

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【宏观经济】4 月通胀点评*张晓娇朱启兵。CPI 同比增速继续低于市场预期，但不能简单归咎于通缩和内需疲弱，CPI 的结构分化体现在食品价格走弱、耐用消费品超预期降价、以及服务价格同比增速上升三方面；在基数效应的影响下，二三季度CPI 同比增速预计都在较低水平，且不排除可能出现同比落入负增长区间的情况；PPI 同比增速继续走弱，关注企业降价去库存对盈利的影响情况，以及是否会影响到生产端；二季度复苏趋势有放缓迹象，物价走低给宏观政策出台留出空间。

【宏观经济】美国4 月CPI 点评*周亚齐刘立品朱启兵。5 月10 日，美国劳工部公布4 月CPI 数据：CPI 同比增长4.9%，低于预期和前值的5.0%，季调CPI环比由上月0.1%升至0.4%，符合预期；核心CPI 同比再次降至5.5%，核心CPI 环比稳定在0.4%，均符合预期。

【化工】基础化工行业2022 年年报&2023 年一季报综述*余嫄嫄。受全球宏观经济等因素影响，行业盈利能力整体下滑。未来需求端有望持续复苏，当前板块估值较低，维持行业强于大市评级。

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