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基础化工行业周报：原油价格全面上涨农化板块持续回暖

2023-07-11 09:37:17 来源：上海证券有限责任公司

本周市场走势

过去一周，沪深300指数涨跌幅为-0.44%，基础化工指数涨跌幅为0.38%。基础化工子行业以上涨为主，涨幅靠前的子行业有：钾肥（2.22%），其他化学原料（1.94%），无机盐（1.86%）。

【资料图】

本周价格走势

过去一周涨幅靠前的产品：双氧水（17.5%），TDI（8.7%），黄磷（7.3%），丁二烯（6.5%），动力煤（6.3%）；跌幅靠前的产品：苯胺（-9.6%），氯化铵（-8.3%），NYMEX天然气（-7.6%），酚油（-7.2%），硫酸钾（-6.3%）。

行业重要动态

本周沙特阿拉伯表态将支撑市场叠加供需双面利好支撑，国际原油价格全面上涨。虽然对全球经济放缓和美国可能加息的担忧仍存，但是沙特阿拉伯表示将不遗余力地支撑市场，同时欧洲某国表示本月将每日减产50 万桶提振市场气氛，加之俄罗斯将继续坚定地反对外来压力和制裁，且市场预测上周美国库存将骤降，原油供应趋紧令油价震荡上涨。

截至 7月7日，WTI原油价格为73.86美元/桶，布伦特原油价格为78.47美元/桶，相较于上周同期，均有一定幅度的上涨。

根据百川盈孚资讯，本周草甘膦市场走强，价格上调。截止到本周四（7月6日），95%草甘膦原粉市场均价为 27291 元/吨，较 6 月 29 日上涨 1506 元/吨，涨幅 5.84%。草甘膦供应商谨慎报价，95%原粉成交参考 2.75 万元/吨，市场少量现货高端价至 2.8 万元/吨，港口 FOB 价参考 3820-3900 美元/吨。

投资建议

二季度基础化工行业景气未见拐点，当前时点建议关注如下主线：1、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一，下游应用广泛，行业需求保持较快增速，而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间，建议关注泰和新材、中化国际。2、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡，景气存在反转预期，价格中枢有望持续上行，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。3、硅基负极材料板块（含包覆）。在锂电池四大基材中，传统石墨负极材料比容量已接近理论极限，而硅基负极材料是目前已知比容量最高的材料，且伴随特斯拉4680电池的应用已开始步入产业化阶段，建议关注硅宝科技、胜华新材、信德新材。

维持基础化工行业“增持”评级。

风险提示

原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行

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