电新行业双周报2023年第11期总第11期：新能源汽车6月销量公布 下半年行业整体有望持续向好

行情回顾：

报告期内电力设备行业指数涨幅为0.05%，跑赢沪深300 指数1.04Pct。

(资料图)

电力设备申万二级子行业中电网设备、其他电源设备Ⅱ、电机Ⅱ、电池均在上涨，分别变动2.05%、1.17%、1.06%、0.53%；光伏设备、风电设备下跌，分别变动-1.77%、-2.10%。重点跟踪的三级子行业电池化学品、锂电池分别变动2.58%、-0.75%。

2022 年初至本报告期末，电力设备行业累计下跌30.20%，沪深300 指数累计下跌22.56%，电力设备行业累计跑输7.64Pct。电力设备的六个申万二级子行业均在下跌，其中电池累计跌幅最大，为39.61%。重点跟踪的两个三级子行业锂电池、电池化学品全部下跌，跌幅分别为36.84%、44.89%。电力设备行业整体表现较差。

本报告期内重点跟踪三级子行业个股以上涨为主。报告期内，锂电池行业27 只A 股成分股中有20 只个股上涨，其中珠海冠宇涨幅最大，为10.89%。电池化学品34 只A 股成分股中有19 只个股上涨，其中德方纳米涨幅最大，为19.16%。

估值方面，截至2023 年7 月7 日，电力设备行业PE 为21.62 倍，低于负一倍标准差，位于申万一级行业第19 位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池行业PE 为26.37 倍，位居第四位。重点跟踪的两个三级子行业PE 分别为锂电池27.28 倍、电池化学品23.42 倍。

本报告期，电力设备行业共有33 家上市公司的股东净减持5.99 亿元。

其中，8 家增持4.62 亿元，25 家减持10.61 亿元。

投资观点：

新能源汽车市场向好信号明显。近期，多家新能源车企披露6 月份产销数据，总体来看，6 月份新能源汽车销量普遍环比提升，比亚迪、广汽埃安、理想、零跑等多家车型销量创历年新高。比亚迪6 月新能源汽车销量为25.30 万辆，行业销量第一，同比增长88.79%，环比增长5.34%；广汽埃安与理想汽车销量紧随其后，6 月份销量分别为4.50万辆、3.26 万辆；蔚来汽车在6 月份重回月销万辆水平，达1.07 万辆，环比增长高达74.00%。此外，据公安部统计数据显示，2023 年上半年，全国新注册登记机动车1688 万辆，同比增长1.90%。全国新注册登记新能源汽车312.80 万辆，同比增长41.60%，创历史新高。

证监会同意碳酸锂期货及期权注册。近日，证监会同意广州期货交易所碳酸锂期货及期权注册。证监会表示，下一步，将督促广州期货交易所做好各项工作，保障碳酸锂期货及期权的平稳推出和稳健运行。

碳酸锂期货的上市可以为企业提供锂盐产品价格保障，助力厂商更好的进行价格风险管理，有助于行业价格机制的稳定运行，助力产业良性发展；此外，还会为锂盐回收产业提供利润保障，促进回收板块向好发展，

下半年，在新能源汽车购置税减免、新能源汽车下乡、支持充电基础设施建设等多维度政策支持下，新能源汽车销量有望持续向好，建议持续关注产业链上具备全球竞争力的标的以及政策支持板块，比如回收板块以及充电桩等基础设施建设板块。

风险提示：

产业政策落地不及预期；新能源汽车销售潜力不及预期

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