首页 > 资讯 >

长安汽车(000625)：破晓：百年车企电动+混动+智能三轮驱动

2023-08-01 07:42:46 来源：浙商证券股份有限公司

投资要点

(资料图片仅供参考)

百年车企布局电动智能化

长安汽车是拥有160 年建厂历史的工业老字号品牌，长安汽车的前身是晚清李鸿章在1862 年创立的“上海洋炮局”，是中国汽车四大集团阵营企业，两度入选央视“国家品牌计划”，成为中国品牌汽车行业领跑者。公司于 1984 年进入汽车领域，在全球拥有 14 个生产基地（国内8 大生产基地），33 个整车、发动机及变速器工厂，23 年计划投资40 亿，在泰国设右舵工厂。

三次创业，自主崛起

①军转民—第一次创业（1984 年-2006 年）； ②商转乘—第二次创业（2006 年-2018 年）；③ 向智能化、电气化、新能源化加速——第三次创业（2018 年-至今），长安逐渐实现自主崛起。

混动：P2/P13 架构同时布局

iDD 是长安基于P2 混动架构研发的混动技术，由蓝鲸混动专用发动机、三离合电驱变速箱、动力电池以及电控系统组成。其核心技术是将三离合器（K0 离合器和6DCT 中的双离合）高度集成，极大地缩减了整个系统的轴向尺寸，使其可以布置大功率、大扭矩的P2 电机。2023 年将推出CS 系列+逸动的混动，将用P1+P3 架构（简称P13），更注重经济型，再加上注重性能的iDD 和注重电动驾驶的增程式，长安将布局三种混动同时发力。当初选择P2 是因为电机成本比较高，经过这几年的发展电机成本大幅降低，P13 和P2 成本已经相近，根据长安推出的iDD 车型，电池比比亚迪大的同时可以保证价格更低，而P13 成本又和P2 差不多，所以长安推出的P13 可能会比比亚迪便宜，极具市场竞争力。

盈利预测与估值

预计公司23~25 年实现收入1410/1639/1900 亿，YOY 分别为16.31%、16.25%、15.89%，实现归母净利92/91/114 亿，YOY 分别为17.7%、-1.4%、25.9%，对应PE 分别为17.3、17.6、14.0X 。首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示

汽车销量不及预期；新车发布不及预期。

为您推荐

(2023-08-01)长安汽车(000625)：破晓：百年车企电动+混动+智能三轮驱动
(2023-08-01)水井坊(600779)：2Q23业绩符合预期市场良性蓄力新财年增长
(2023-08-01)东北固收转债分析-金铜转债定价建议：首日转股溢价率25%-30%
(2023-08-01)东北固收转债分析-聚隆转债定价建议：首日转股溢价率26%-31%
(2023-08-01)汽车行业全景图HUD篇：成本下降+体验提升 AR-HUD放量在即
(2023-08-01)华福固收：一文读懂债基久期测算
(2023-07-31)农林牧渔：乖宝宠物上市在即麦富迪品牌力持续验证

最近更新

(2023-08-01)内娱顶流们纷纷退圈，只为圆了当年的梦？果然男人至死是少年
(2023-08-01)手握 AI 的飞凡到底升级了什么？
(2023-08-01)小米手机标准版和套装版_小米手机的标准版和电信版有什么区别
(2023-08-01)安徽商贸职业技术学院图书馆(关于安徽商贸职业技术学院图书馆简述)
(2023-07-31)国内能源供给保障能力稳步提升跨省跨区通道输电能力进一步提升
(2023-07-31)广西龙门大桥主航道桥钢箱梁开始吊装可抗17级台风
(2023-07-31)汽车级全集成毫米波雷达SoC技术分析与应用展望
(2023-07-31)康农种业（837403）：2023年上半年净利润1063.96万元，同比减少6.29%
(2023-07-31)防城港到东兴仅需20分钟！防东铁路最新进展来了
(2023-07-31)乔路铭提交上市辅导材料，辅导机构为东方证券
(2023-07-31)恒泰铭业（872077）：股东解除限售股票337.50万股
(2023-07-31)宝灵珠宝（872915）：2023年上半年净利润-152.78万元，同比亏损增加
(2023-07-31)美特林科（836136）：2023年上半年净利润2856.19万元，同比增长166.31%
(2023-07-31)粤开证券（830899）：2023年上半年净利润5264.8万元，同比减少175.08%
(2023-07-31)贝西克塔斯官方：已开始与雷比奇以及米兰就球员转会进行谈判
(2023-07-31)罕见！巴勒斯坦两大派别寻求和解
(2023-07-31)凯德石英：入选第五批国家级专精特新“小巨人”企业
(2023-07-31)被恒大坑了5亿，关联交易成谜！这一IPO公司收审核落实函
(2023-07-31)戈丁退役感言：对我来说俱乐部一直是我的家，很难与自己的家告别
(2023-07-31)德博科技进入IPO上市辅导，辅导机构为国信证券
(2023-07-31)龙盛世纪（834037）：2023年上半年净利润480.96万元，同比减少69.69%
(2023-07-31)新威环境（872896）：2023年上半年净利润1418.45万元，同比增长41.46%
(2023-07-31)亚华医美（833407）：2023年上半年净利润-111.82万元，同比亏损减少
(2023-07-31)君和环保（832315）：2023年上半年净利润1391.20万元，同比增长64.29%
(2023-07-31)这个设备免费安装！宝山友谊路街道这样守护高龄独居老人居用气安全
(2023-07-31)淮河能源(600575.SH)累计减持已回购股份1988.08万股
(2023-07-31)美信检测（835052）：2023年上半年净利润298.30万元，同比增长71.09%
(2023-07-31)科贝科技（838775）：拟10派1.6元，共派送现金975.43万元
(2023-07-31)伦宝管业（873857）：2023年上半年净利润226.92万元，同比减少80.03%
(2023-07-31)寰烁股份（832773）：出现可能触发降层情形

每日推荐

图片新闻

48小时频道点击排行