2023年1-7月私募市场回顾：量化显风采 新规正启航

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本报告重点聚焦私募基金市场规模、私募策略业绩表现、百亿私募管理人、热点新闻等内容，总结今年前7 个月私募基金市场的整体情况，供投资者参考。

私募基金行业情况：截至2023 年7 月，存续私募证券投资基金98,426 只，合计规模5.88 万亿元。今年1-7 月，新备案私募证券基金数量下降，私募新规或是重要原因之一，但新备案总规模高于去年同期水平，投资者热情未减。今年前7 个月，发行数量靠前的私募管理人均为百亿私募管理人，百亿私募对于新发市场的重要性不言而喻。

大类资产表现回顾：今年以来A 股市场波动相对较大，风格切换较为频繁，通信、传媒、计算机等TMT 板块行业表现突出；7 月A 股市场先抑后扬，大小盘风格反转，金融地产涨幅居前，TMT 板块出现小幅回撤。债券市场方面，今年以来债市先抑后扬、震荡走强，7 月继续维持上涨趋势。商品市场方面，上半年南华商品指数震荡下行，并于6 月中旬开启反弹，截至7月底，南华商品指数涨幅2.78%，细分品种走势分化。

私募市场业绩回顾：7 月多数策略实现正收益，管理期货受益于商品市场环境好转，7 月涨幅达1.70%，领先于其他策略。今年1-7 月，除事件驱动策略外，其他策略均实现上涨。其中，市场关注度较高的量化多头策略表现亮眼，今年以来涨幅达5.84%。

股票私募业绩与仓位：7 月百亿级股票私募维持收益领先地位，涨幅为0.93%；相反，二十亿股票私募本月出现下跌，跌幅达0.90%。今年以来，五十亿级股票私募今年以来收益最高，上涨4.07%。仓位方面，与年初相比，五十亿股票私募平均仓位下降1.83%，2 月、4 月的仓位下调使其积累了一定收益优势。

重点策略分析：股票指数增强策略方面，超额收益逐渐回暖，月度超额分化较大，截至7 月，中证1000 指增策略超额表现更优。股票市场中性策略方面，今年以来业绩维持稳健，多头指增策略超额表现对股票市场中性策略影响大于对冲端。债券策略方面，今年以来投资价值凸显，抗风险属性较强，其中，纯债策略表现较为稳健，而强债策略产品平均回撤幅度相对较大。管理期货策略方面，今年收益表现不如去年突出，但整体回撤幅度仍相对较小，截至7 月，主观类管理期货策略表现更优，套利类策略表现更为稳健。

行业要闻：1）《私募投资基金监督管理条例》将于9 月1 日正式实施；2）不少私募正持续将AI 运用于量化投资，AI 进一步渗透私募策略；3）百亿私募最新持仓曝光，涉及有色金属、人工智能、医药、基建及消费等热门板块，调仓路线图日渐清晰。

风险提示：本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。私募产品的信息披露并不像公募数据完整和及时，所以有些产品的净值可能存在更新不及时或者阶段性缺失，产品类型划分的界限也并不十分明晰，需要引起注意。

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