银行行业周报：理财产品发行量上升

投资要点

理财产品净值波动情况

(相关资料图)

本周净值数据有效的产品数量为19,082 只，净值增长率大多处于小于0区间。披露前1 日净值产品数量为4,998 只，净值相对前期下跌产品数量为2,603 只，净值增长率中位数为-0.01%；披露前1 周产品净值数量为14,084 只，净值相对前期下跌产品数量为9,756 只，净值增长率中位数为-0.14%。

理财子开业与产品发行概况

公司维度：截至2022 年12 月11 日，已有31 家理财子获批成立，30 家理财子正式开业，其中理财子公司26 家，中外合资理财公司4 家。目前处于存续和在售期的理财产品合计共有10,844 只，其中工银理财、建信理财、信银理财产品发行数量排在前三位，分别为1,224 只、997 只、798 只。

产品维度：目前理财子发行的理财产品投资期限以T+0、6-12 个月、1-3年为主，分别为1,101 只、1,963 只、5,293 只；运作模式以封闭式净值型为主；风险等级以中低级为主。

发行市场概况

人民币理财产品预期收益率：十二月第二周全市场理财产品各期限预期年化收益率为： 1 个月3.04% ， 3 个月3.39% ， 6 个月3.67% ， 1 年4.01%。相较于前一周，1 个月理财产品预期收益率下降0.08%，3 个月理财产品预期收益率下降0.02% ， 6 个月理财产品预期收益率上升0.12%，1 年期理财产品预期收益率下降0.05%。

发行产品数量及期限：十二月第二周理财产品发行总量586 款，3 个月以内产品发行量为41 款，占比7.0%，较前一周下降；6 个月以内产品发行量为181 款，占比30.9%，较前一周下降；12 个月以上产品发行量为183 款，占比31.2%，较前一周上升。据统计，2022 年年初至今累计发行产品共19,004 款，同比增速为-47.30%。

运作模式：十二月第二周发行的586 款理财产品中，开放式净值型产品85 款，市场占比14.5%；封闭式净值型产品474 款，市场占比80.9%；开放式非净值型产品1 款，市场占比0.2%；封闭式非净值型产品26款，市场占比4.4%。与前一周相比，开放式净值型和封闭式净值型产品占比上升，封闭式非净值型产品占比下降。

收益类型：十二月第二周发行的586 款理财产品中，非保本型产品586款，市场占比100.00%。与前一周相比，非保本型产品占比保持不变。

基础资产：十二月第二周共发行债券产品145 款，占比14.1%；利率产品139 款，占比13.5%；股票产品80 款，占比7.8%；票据产品14 款，占比1.4%。与前一周相比，债券、利率、汇率、其他类产品占比上升，股票、票据、信贷资产、商品类产品占比下降。

发行银行：十二月第二周信银理财发行51 款理财产品居于首位，中银理财发行22 款理财产品位居第二。同时，信银理财自2022 年初至今累计发行1,107 款理财产品，位居第一。

到期市场概况

产品数量及期限：十二月第二周理财产品到期总数为538 款，较前一周上升。1 个月以内、1-3 个月、3-6 个月到期产品占比下降，6-12 个月、12-24 个月、24 个月以上到期产品占比上升。3 个月以内到期产品59款，占比10.97%；6 个月内的到期产品189 款，占比35.13%。

风险提示：监管政策的超预期变化，信用风险超预期暴露。

关键词 预期收益率 净值增长率