2023年机械行业投资策略：顺周期需求复苏 新技术供给崛起 独家

2022年机械行业需求从集中走向发散，供给从纷乱走向重塑2022年上半年在疫情扰动、出口回落的背景下，机械下游的广义制造业面临客观需求压力，新能源为代表的新兴行业一枝独秀，需求进一步向投资回报率相对更高的新能源行业集中，新能源设备等专用板块表现更优。2022年下半年随着刺激制造业、托底房地产、防控优化等积极政策推出，广义制造业信心指数恢复、加库存意愿出现，通用设备行业边际比价效应开始显现，机床刀具等通用设备板块触底反弹。供给方面，受到疫情冲击的供应链走向重塑，原材料和设备的供给安全、自主可控也成为市场关切和配置的重要方向。

2023年机械行业顺周期需求温和复苏，新技术供给继续崛起展望2023年，宏观和政策预期好转后，广义制造业补库存意愿开始向投资意愿传导，通用设备需求在放开的初期阶段经历震荡后会走向温和上行。新能源行业投资增速整体维持高位，产业新增投资继续加码新技术方向。此外，低估值受益疫后重启板块预计也会是2023年配置方向之一。选股方面，建议关注三大方向。首先，通用设备跟随制造业投资周期温和复苏，建议关注需求结构有积极变化的机床、刀具、激光和工控板块。同时，专用设备中的新能源新技术加速产业化，建议关注光伏/锂电设备中的镀铜设备、HJT/4680高效电池设备等。最后，疫后重启板块建议关注受益机器代人的机器人、机器视觉板块和受益出行复苏更新加快的轨交列控板块。

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顺周期方向建议重点关注：

机床板块：纽威数控、拓斯达、豪迈科技、科德数控、华中数控、海天精工等

刀具板块：中钨高新、华锐精密、欧科亿、沃尔德、泰嘉股份、恒而达等

工控板块：柏楚电子、中控技术、汇川技术等

激光&视觉：锐科激光、杰普特、奥普特、凌云光、矩子科技、天准科技等

新技术方向建议重点关注：

光伏设备：芯碁微装、高测股份、帝尔激光、奥特维、英诺激光、迈为股份、晶盛机电、双良节能等

锂电设备：联赢激光、先惠技术、先导智能、海目星、赢合科技、东威科技、骄成超声等

半导体设备：华峰测控、拓荆科技等

疫后复苏方向建议重点关注：

机器人：拓斯达、埃斯顿、绿的谐波、凯尔达等

仪器检测：普源精电、苏试试验、坤恒顺维、谱尼测试、东华测试、华测检测、科威尔等

轨交设备：思维列控、交控科技、中国通号、中国中车等

风险提示：国家政策存在不确定性；原材料价格波动风险；经济周期波动的风险

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