公用事业行业周报：11月原煤产量3.9亿吨 同比+9.6%；火电发电量同比-1.0%

煤炭保供持续推进，产量同比+9.6%，进口转增11 月份，规模以上工业原煤生产量3.9 亿吨，较上月增加2122 万吨（环比增长5.7%），较去年同期增长9.6%，增速较上月收窄1 个百分点，日均产量1304 万吨。总体来看，保供稳价政策持续发力，原煤生产企业持续加大增产增供力度，原煤产量稳中有增。

11 月份进口煤炭数量增加至3231 万吨，较上月增加313 万吨（环比增长10.7%），较去年同期增长19.9%，同比转增，增速较上月增加31 个百分点。

【资料图】

火电日均发电量同比涨幅转降至-1.0%

电力生产方面，11 月份，全国规模以上企业发电6667 亿千瓦时，日均发电215 亿千瓦时，总发电量同比涨幅降至1.9%，上月为上升3.4%。其中，火电日均发电量153 亿千瓦时，同比涨幅转降至-1.0%，上月为增长4.4%。

全社会用电量同比涨幅收窄，环比小幅增长，迎峰入冬电力消费迎反弹电力需求角度来看， 2022 年11 月，全社会用电量6828 亿千瓦时，同比增长1.6%，上月为3.5%。其中，第二产业用电量4789 亿千瓦时，同比涨幅小幅收窄至0.5%，上月为4.8%，环比小幅上升，较上月小幅增长1.3%。迎峰入冬已经开启，电力消费迎反弹。

国家能源局发布1-11 月份全国电力工业统计数据截至11 月底，全国累计发电装机容量约25.1 亿千瓦，同比增长8.1%。其中，风电装机容量约3.5 亿千瓦，同比增长15.1%；太阳能发电装机容量约3.7 亿千瓦，同比增长29.4%。

1-11 月份，全国发电设备累计平均利用3375 小时，比上年同期减少114 小时。其中，火电3978 小时，比上年同期减少47 小时；核电6900 小时，比上年同期减少202 小时；风电2008 小时，比上年同期减少24 小时。

1-11 月份，全国主要发电企业电源工程完成投资5525 亿元，同比增长28.3%。其中，太阳能发电2000 亿元，同比增长290.1%。电网工程完成投资4209 亿元，同比增长2.6%。

建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的华能国际(600011，)、国电电力(600795，未评级)、华电国际(600027，未评级)；

建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985，未评级)，核电高端制造标的景业智能(688290，未评级)、江苏神通(002438，未评级)；

建议关注通过资产重组成为南网储能运营平台的南网储能(600995，未评级)， 抽水蓄能产业链标的东方电气(600875，未评级)、中国电建(601669，未评级)；

建议关注定位“风光三峡”和“海上风电引领者”目标的三峡能源(600905，未评级) ，以及福建海上风电运营商福能股份(600483，未评级)、中闽能源(600163，未评级)；

建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452，未评级)，以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116，未评级)。

风险提示

新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面可能继续恶化；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。

关键词 同比增长 建议关注 装机容量