天天观热点：机械行业行业：内需带动制造业复苏 风电装机需求延续

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本报告导读：

新能源设备需求持续高增，仍然重点方向；通用自动化、工程机械受益内需改善，有望23 年复苏；关注景气度提升的核电设备、船舶、一体化压铸、机器人等。

摘要：

机械行业近期观点：（1）新能源设备板块维持高增长，首推风电设备，次推光伏设备、锂电设备；（2）通用自动化、工程机械数据改善+政策利好，看好机床刀具、工业阀门、下游新能源方向、工程机械。

通用自动化：“自主可控”政策指引，企业信贷端延续回升势头，推动制造业复苏。逆全球化背景下，高端机床“自主可控”必要性强，年末多项政策落地对中长期贷款提供支撑。11 月单月企业中长期贷款7367 亿元/同比+115.6%/环比+59.36%，增速持续上行。22 年年底到23 年通用自动化有望开启新一轮上升周期。本轮信贷好转针对制造业投放，高端制造业会具备降息减税等政策红利，技术升级叠加国产替代进程加速，长期看好中国制造业变“强”带来的投资机会。推荐欧科亿、华锐精密、国茂股份、纽威股份等，受益标的中钨高新、怡合达、纽威数控、科德数控、海天精工等。

风电设备：风电装机仍处低位，装机景气期有望延续至23 年，2023-25 年均海风装机预计可达23GW。年初至今风电招标量超过90GW，远超2021 年同期50GW。据国家能源局，22 年1-11 月新增风电装机容量22.52GW/-8.83%，装机景气度有望延续，预计2022-2024 年装机量分别为50、70、90GW。海风深远化加速，用量提升、技术升级环节充分受益。2022 全球海风大会预计“十四五”末中国海风累计装机将超100GW，2023-25 年年均海风装机23.3GW。

风电国产化与出海逻辑利好上游零部件厂商，推荐五洲新春、新强联、恒润股份、力星股份、华伍股份等；受益标的东方电缆、大金重工、天顺风能、日月股份、中际联合等。

锂电设备：新能源车销量高增，复合铜箔业绩释放在即。2022年11月新能源汽车销量与动力电池装机量分别同比+74.79%/+64.52%，新能源车业绩持续释放。PET 复合铜箔凭借安全性与长寿命两大优势，且有望降低锂电成本，产业化进展顺利有望迎来放量，设备龙头先于下游享受技术路线变革红利。受益标的：东威科技（具备PET 镀铜先发技术优势，已率先实现设备出厂使用）、道森股份。推荐标的：先导智能、杭可科技、先惠技术、海目星等。

风险提示：疫情反复、新技术研发不达预期、产业相关政策变化等。

关键词 工程机械 机械行业 新能源车