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【环球热闻】有色、钢铁行业:曙光逢春已初见 周期拐点望来年

2022-12-26 21:15:20 来源:东方证券股份有限公司

宏观:曙光逢春已初见,周期拐点望来年。国内,央行、两会引导金融机构支持房地产行业重组并购。人民银行行长易纲主持召开会议,引导金融机构支持房地产行业重组并购,推动防范化解优质头部房企风险,改善头部房企资产负债状况;证监会要求,大力支持房地产市场平稳发展;银保监会表示,将加大力度落实已出台的金融支持政策。国际:日本将十年期国债收益率波动区间从目前正负0.25个百分点扩大至正负0.5 个百分点,市场预期日本政策转向,受此影响美元指数偏弱运行


(资料图片仅供参考)

钢:长流程、短流程螺纹钢毛利环比明显上升。本周螺纹钢产量环比明显下跌2.80%,消耗量环比大幅下跌10.78%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比小幅上涨1.35%。考虑一个月库存周期,长流程成本月变动明显下跌,短流程成本月变动明显下跌,普钢综合价格指数月变动明显上涨,长流程螺纹钢毛利环比明显上涨、短流程螺纹钢毛利环比明显上涨。

新能源金属:氢氧化锂价格环比持平,碳酸锂价格环比明显下跌。本周,国产99.5%电池级碳酸锂价格为54.6 万元/吨,环比明显下跌 1.62%;国产56.5%氢氧化锂价格为55.2 万元/吨,环比持平;本周MB 标准级钴环比明显下跌,四氧化三钴环比明显下跌2.84%。镍方面,本周LME 镍现货结算价格为 28650 美元/吨,环比微幅上涨0.09%。

工业金属: LME 铜铝库存环比明显下跌。本周LME 铜现价环比小幅上涨1.38%,LME 铝现价环比小幅下跌0.51%;盈利方面,本周新疆、云南、山东、内蒙电解铝盈利环比下跌。

金:日本央行政策转向,金价微幅上涨。本周COMEX 金价环比微幅上涨0.17% ,黄金非商业净多头持仓数量明显上涨2.55% ;本周美国10 年期国债收益率为3.75%,环比微幅上涨0.04PCT。2022 年11 月美国核心CPI 当月同比较上月环比微幅下跌。

钢:特钢方面,建议关注受益于风电、汽车和油气景气回升的公司,如广大特材(688186,买入)、中信特钢(000708,买入);不锈钢方面建议关注甬金股份(603995,买入)、久立特材(002318,买入)、武进不锈(603878,未评级),火电高端用管建议关注盛德鑫泰(300881,买入),军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢(600399,未评级),以及基本面健康的钼的相关的金钼股份(601958,未评级)、洛阳钼业(603993,未评级)。

新能源金属:建议关注资源自给率较高的 永兴材料(002756,买入) 、天齐锂业(002466,未评级)、 盐湖股份(000792,未评级)、 中矿资源(002738,未评级)等锂资源丰富的企业。

工业金属:关注资源端龙头企业如 紫金矿业(601899,未评级)、神火股份(000933,未评级)、天山铝业(002532,未评级);关注金属新材料各细分赛道,如软磁粉芯的铂科新材(300811,买入)、永磁材料的金力永磁(300748,买入),高端铜合金的博威合金(601137,未评级)、涂炭铝箔的鼎胜新材(603876,买入)。

贵金属:优选受益于加息退潮的黄金,建议关注山东黄金(600547,未评级)、银泰黄金(000975,未评级)、赤峰黄金(600988,未评级)。

风险提示

宏观经济增速放缓;原材料价格波动

关键词 建议关注 明显上涨 个百分点

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