环球消息！建材行业周报：疫情+淡季短期影响需求 政策端持续发力

本周关注：疫情+淡季短期影响需求，政策端持续发力疫情冲击进行时，多地将在今年12 月和明年1 月迎来感染高峰。12 月7日，进一步优化疫情防控新十条出台，各地逐步放开疫情管控措施，感染人数也随之快速增加。近日，多地召开疫情新闻发布会，宣布感染高峰即将到来，根据江西、安徽、海南、广州等省市的预测，第一波感染高峰多集中在今年12 月份和明年1 月份，最近两个月疫情形势依然严峻。

疫情影响叠加传统淡季，短期行业需求或受影响。临近年关，水泥进入传统淡季，需求有所下降，价格方面，截止12 月23 日，全国水泥散装价（含税，P.O42.5）为478.45 元/吨，周环比下降0.27%；截止12 月20 日，浮法平板玻璃市场价1620.6 元/吨，周环比上升0.3%，月环比下降2.0%，同比下降27.2%。库存方面，截至12 月16 日，全国水泥库容比为70.61%，处于全年较高水平。房地产方面，11 月房地产销售、施工、新开工、竣工面积全面下跌，行业依然处于筑底期，从最近的高频数据来看，上周（12.19-12.25）30大中城市商品房成交面积为251.95 万平方米，周环比下降10.01%，同比下降39.31%。

房地产支持政策不断落地，证监会允许符合条件的房企“借壳”已上市房企。12 月21 日，证监会召开党委会议，会议提出，大力支持房地产市场平稳发展，全面落实改善优质房企资产负债表计划，允许符合条件的房企“借壳”已上市房企，允许房地产和建筑等密切相关行业上市公司实施涉房重组等。此外，在刚刚结束的中央经济工作会议中也提到，要确保房地产市场平稳发展，扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，满足行业合理融资需求，推动行业重组并购，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况。

(资料图)

疫情+淡季短期影响需求，政策端持续发力。建议关注成长性较好的消费建材龙头伟星新材、三棵树、坚朗五金、蒙娜丽莎；防水龙头东方雨虹、科顺股份；减水剂龙头苏博特等。

板块涨跌幅：本周上证综指下跌3.9%、创业板指下跌3.7%、同花顺全A 下跌5.1%、建筑材料（申万）下跌4.2%。建材行业细分领域中，玻璃、水泥、耐火材料、管材、其他建材指数分别下跌4.3%、4.8%、5.1%、5.2%、4.1%。

个股涨幅前五：亚玛顿(+7.4%)、蒙娜丽莎(+3.6%)、金圆股份(+2.6%)、苏博特(+1.1%)、悦心健康(+0.9%)

个股跌幅前五：万邦德(-15.1%)、ST 三圣(-15.1%)、龙泉股份(-15.0%)、金刚光伏(-10.5%)、海南瑞泽(-10.2%)

各版块估值情况：1）水泥申万指数最新TTM 市盈率为9.02 倍，2015 年年初至今市盈率区间为6.32 倍~32.79 倍；水泥申万指数最新市净率为0.92 倍，2015 年年初至今市净率区间为0.84 倍~2.67 倍。2）玻璃申万指数最新TTM市盈率为13.10 倍，2015 年年初至今市盈率区间为10.27 倍~121.46 倍；玻璃申万指数最新市净率为2.35 倍，2015 年年初至今市净率区间为1.24 倍~5.61倍。3）管材申万指数最新TTM 市盈率为33.28 倍，2015 年年初至今市盈率区间为19.38 倍~88.39 倍；管材申万指数最新市净率为2.92 倍，2015 年年初至今市净率区间为2.02 倍~5.59 倍。4）耐火材料申万指数最新TTM 市盈率为22.45 倍，2015 年年初至今市盈率区间为13.34 倍~217.94 倍；耐火材料申万指数最新市净率为1.68 倍，2015 年年初至今市净率区间为1.39 倍~5.88倍。5）其他建材申万指数最新TTM 市盈率为23.86 倍，2015 年年初至今市盈率区间为17.09 倍~91.37 倍；其他建材申万指数最新市净率为2.39 倍，2015 年年初至今市净率区间为2.04 倍~7.42 倍。

重点数据跟踪：水泥：全国水泥价格指数周环比下降1.0%，月环比下降5.1%。玻璃：玻璃期货价格周环比下降1.6%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市场价周环比上升0.3%。原材料：动力煤价周环比持平，英国布伦特原油价周环比上升2.2%。地产基建：2022 年前11 个月房地产销售同比减少23.3%，新开工面积同比减少38.9%。

行业动态：1）数字水泥网：多地出台水泥冬季错峰生产方案 基建端发力支撑水泥价格回暖；2）中国建筑材料联合会：2022 年12 月建筑材料工业景气指数（MPI）；3）百年建筑网：工地“减员”停工，水泥需求加速回落；4）CCTD 中国煤炭市场网：焦煤市场 补库需求对应资源偏紧；5）涂界：建筑涂料今年市场规模缩减超20%，2023 年的市场增长点会在哪？

下周大事提醒：1）12 月26 日：丽岛新材、宝利国际、嘉寓股份、青龙管业、天山股份召开临时股东大会；2）12 月28 日：塔牌集团、悦心健康、渝三峡A 召开临时股东大会；3）12 月29 日：法狮龙、金洲管道、国统股份、海南发展召开临时股东大会；4）12 月30 日：东宏股份、天安新材、洛阳玻璃、金晶科技、时代新材、天铁股份、中铁装配、金刚光伏召开临时股东大会。

投资建议：1）地产政策持续发力，资金问题有望缓解+竣工端有望先行复苏，建议关注韧性、成长性较强的消费建材龙头三棵树、北新建材、坚朗五金、蒙娜丽莎、伟星新材等；2）关注业绩确定性较强、成长空间较大的钢结构制造领先企业鸿路钢构；3）基建投资趋势向好，关注减水剂龙头苏博特、垒知集团；4）立法内市场扩容进行时，原材料价格改善，关注建筑减隔震领先企业震安科技；BIPV 有望乘风而起，关注相关公司杭萧钢构、东南网架等；国产UTG 领先企业等细分领域龙头表现较好，关注凯盛科技；5）玻纤板块维持景气，产能较快增长，关注中国巨石、长海股份。

风险提示：原材料价格上涨或超预期；下游需求或低于预期；环保政策或出现反复；行业竞争加剧等。

关键词 临时股东大会 耐火材料 蒙娜丽莎