家电行业专题报告：深耕研发创新 小家电也会有大市场 天天快报

投资要点：

全球小家电市场规模稳步提升

随着全球居民消费水平的提升以及家电需求的逐步细化，全球小家电近年市场规模逐步提升。根据Statista 数据显示，2020 年度全球小家电零售额达2241 亿美元。2012-2021 年度复合增长率约为2.90%，在2019 年底起新冠疫情爆发的背景下，居家时长增加推动各类小家电消费的增长，2020 年全球小家电的总销售金额增长速度提高，新冠疫情使2020 年的小家电全球销售金额提升了11.00%。

(资料图片仅供参考)

厨房小电趋向平稳发展

近年来，全球厨房小家电市场消费额和消费量总体保持稳定增长。2019 年全球厨房小家电市场总收入约993 亿美元，预计2019-2025 年复合增速率将保持在2.49%。 中国厨房小家电市场占全球厨房小家电市场的24%左右，2019年中国厨房小家电市场约为240 亿美元。2020 年，受疫情影响，居家生活促使厨房小家电呈现爆发式增长。2021 年受高基数影响，厨房小家电增速有所下滑。今年以来，高基数影响已经逐渐消除，行业发展逐渐趋向平稳。

洗地机行业快速发展

随着消费者对健康、养生、品质和智能等需求的逐渐提高，生活节奏的加快，大家越来越青睐可以彻底解放双手的“懒人家电”，因此拉动了清洁电器行业的快速增长。我们以洗地机为例来看，洗地机从2016 年起开始在国内市场销售，据奥维云网统计数据显示，2019 年洗地机全渠道销售额仅有0.7 亿元，2020 年洗地机全渠道销售额达12.9 亿元，2021 年洗地机行业迎来快速爆发，品牌大量涌入，洗地机销售额达到了57.8 亿元，同比增长348%；2022 年前三季度，洗地机全渠道销售额达58.9 亿元，同比增长76.4%。

投资建议

虽然我国具有庞大的生产力，且我国小家电市场规模位于世界第一，但我国小家电的普及率、人均消费额和保有量跟其他发达国家相比，仍处于较低的水平。随着居民收入的提升以及生活水平的逐步提高，家电需求的细化有望拉动小家电行业规模的进一步提升。综上，我们建议关注新宝股份（002705）、北鼎股份（300824）、美的集团（000333）、科沃斯（603486）和石头科技（688169）。

风险提示

上游原材料价格持续提升的风险；行业景气度迅速下滑的风险；终端需求恶化的风险等。

关键词 市场规模 销售金额 同比增长