全球报道:金属及金属新材料行业：黄金上行趋势不改 基本金属需求盼改善

【资料图】

核心观点：

基本金属：国内2023 年财政政策加力提效，继续看好基本金属需求的边际改善。据Wind，12 月26 日至12 月30 日，LME 铜、铝、铅、锌、锡价环比变化为-0.05%、-0.29%、1.48%、-0.40%、4.01%。美国首次申请失业救济人数持续在历史低位徘徊，全国财政工作会议强调2023 年要更直接更有效发挥积极财政政策作用。建议关注：云铝股份、神火股份、天山铝业、紫金矿业（A、H）、洛阳钼业（A、H）、西部矿业。

钢铁：供强需弱，钢价上涨，盈利面弱势。据Wind，12 月26 日至12月30 日，普钢、铁矿石、焦炭、废钢价格环比变化为0.62%、3.91%、持平、2.11%，钢厂盈利率下降1.74 PCT 至19.91%。预计钢材供需环比小幅改善，成本压力环比减轻，钢价强于成本，吨钢毛利环比有望改善，推动板块估值修复。建议关注：宝钢股份、久立特材等。

贵金属：金价短期震荡上行趋势不改。据Wind，12 月26 日至12 月30 日，COMEX 黄金上涨1.33%至1830.1 美元/盎司，美元指数下跌0.80%至103.49。上周美国初请失业金人数为22.5 万，符合市场预期，或带动短期金价震荡为主，但投资者对美国经济衰退趋势的预期不变，金价中长期上行的趋势不变。建议关注：兴业矿业、招金矿业（H）、银泰黄金、赤峰黄金、湖南黄金、中金黄金。

能源金属：供需两旺，锂价有望继续高位运行。据Wind，12 月26 日至12 月30 日，电池级碳酸锂价格下跌6.23%至51.20 万元/吨，氢氧化锂价格下跌3.35%至53.35 万元/吨。上游锂资源产能逐步释放，下游新能源企业排产好转。供需两旺，锂价有望继续高位运行。建议关注：赣锋锂业（A、H）、天齐锂业（A、H）、华友钴业、融捷股份、永兴材料、盛新锂能等。

小金属：稀土价格有望继续上涨。据Wind，12 月26 日至12 月30日，轻稀土氧化镨钕价格上涨1.00%至71.00 万元/吨，钨精矿价格上涨0.87%至11.55 万元/吨，钼精矿价格上涨8.42%至4250.00 元/吨度。建议关注：金钼股份、北方稀土、厦门钨业等。

金属材料：航空材料与通讯材料是长周期机会。中国航空产业处于发展初期阶段，产业链国产化有望促进国产材料需求增长。目前钛材、高温合金等军工材料均受益于航空产业发展，景气度高。建议关注：

宝钛股份、西部超导、博迁新材、金博股份等。

风险提示：宏观经济修复不及预期；金属下游需求不及预期；相关矿山供应增速超预期；美联储加息超预期；军工等下游需求不及预期；铁矿石、焦煤焦炭产量不及预期；粗钢减产情况不及预期。

关键词 建议关注 基本金属 价格上涨