产业债行业利差动态跟踪：产业债利差高等级下行 中低等级上行

行业整体

产业债利差高等级下行，中低等级上行。1 月6 日，合计产业债行业利差为56.98bp，与 12 月30 日相比，下行1.02bp。分评级来看，AAA、AA+、AA 级产业债整体利差分别为44.7bp、132.49bp、183.68bp，与12 月30 日相比，AAA、AA+、AA 级分别下行2.2bp、上行6.48bp、上行5.21bp。分行业来看，利差最高的行业为农林牧渔、家用电器、轻工制造，行业利差分别为372.07 bp、290.21 bp、230.58 bp。

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上游行业

采掘行业利差高等级下行，中等级上行。1 月6 日，采掘产业债行业利差为50.30bp，与 12 月30 日相比，下行3.22bp。分评级来看，AAA、AA+级产业债整体利差分别为50.342bp、47.19bp，与12 月30 日相比，AAA、AA+级分别下行3.28bp、上行3.81bp。

中游行业

钢铁行业利差高等级下行。 1 月6 日，钢铁产业债行业利差为119.99bp，与 12 月30 日相比，下行3.3bp。分评级来看，AAA 级产业债整体利差为119.99bp，与12 月30 日相比，AAA 级下行3.3bp。

下游行业

房地产行业利差高等级下行，中低等级上行。1 月6 日，房地产产业债行业利差为63.21bp，与 12 月30 日相比，下行0.21bp。分评级来看，AAA、AA+、AA 级产业债整体利差分别为56.99bp、164.65bp、48.28bp，与12 月30 日相比，AAA、AA+、AA 级分别下行0.34bp、上行0.38bp、上行3.15bp。

服务行业

公用事业行业利差高低等级下行，中等级上行。1 月6 日，公用事业产业债行业利差为11.00bp，与 12 月30 日相比，下行0.19bp。分评级来看，AAA、AA+、AA 级产业债整体利差分别为7.70bp、50.08bp、82.92bp，与12 月30 日相比，AAA、AA+、AA 级分别下行0.36bp、上行2.26bp、下行1.18bp。

风险提示：信用风险事件频发，宏观经济失速下滑，本报告仅为市场监控，不构成投资建议。

关键词 公用事业 宏观经济 风险提示