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电力设备与新能源行业周报:车储共振驱动锂电增长 光伏产业链价格即将明朗 当前热议

2023-01-18 12:17:09 来源:长城证券股份有限公司


(资料图)

新能源汽车及锂电池:中汽协公布2022 年12 月新能源汽车产销情况,分别完成79.5 万辆和81.4 万辆,同比均增长51.8%。2022 年全年,新能源汽车产销分别达到705.8 万辆和688.7 万辆,同比分别增长96.9%和93.4%,市场占有率达到25.6%。12 月新能源车批发渗透率33.7%,零售渗透率29.5%。全年新能源车产销保持高速增长,并于年底再创产销新高。由于新能源车国补政策退出,刺激部分消费者提前消费,于12 月完成新能源车购置,叠加新年因素影响,预计1 月消费者购车动力下降,进入传统淡季。展望全年,新能源车仍将在多极驱动下蓬勃发展,海外市场关注度提升,动力电池技术不断革新,充电赛道亮点频出。宁德时代近日表示麒麟电池预计将于2023 年一季度量产,并致力推进钠离子电池在2023 年实现产业化。特斯拉4680 大型圆柱电池量产实现突破,降本增效之余提升快充性能。我们认为新能源车仍将维持高景气度,对板块发展保持乐观。

产业链方面,电力储能和户用储能双双受国内外市场驱动迎来高速增长。

根据GGII 最新调研数据统计,2022 年中国储能锂电池出货量达到130GWh,同比增速达170%。国内主要的储能锂电池企业订单量增速几乎都超200%以上,部分企业订单生产排期已经到2023 年Q2。需求端方面,国内风光储项目持续井喷式增长,多个项目在建或已规划建设,海外欧洲户储装机需求增量空间较大,多重因素持续促进储能赛道持续扩张。

锂电池价格方面,本周三元材料及三元前驱体较上周小幅下降,负极材料及隔膜较上周价格稳定。六氟磷酸锂较上周小幅下跌,本周价格22.25 万  元/吨,环比上周下跌1.77%,磷酸铁锂、锰酸锂、三元电解液价格分别为5.1 万元/吨、4 万元/吨、6.2 万元/吨,分别环比下跌3.77%、3.61%、3.13%。

上游材料价格稳中回落,下游需求旺盛。推荐关注优先切入储能赛道、一体化布局、成本优势显著的龙头企业,新技术落地领先的优质厂商。

光伏:本周致密硅料均价168 元/kg,环比上周下降22 元/kg;主流M10型号价格3.7 元/片、G12 型号价格4.6 元/片,分别环比上周下降0.2、0.4元/片;单晶PERC182 电池片、单晶PERC210 电池片均报价0.8 元/W,环比上周持平;单晶PERC 组件182 型号均价1.78 元/W,210 型号均价1.78 元/W;玻璃3.2mm、2.0mm 报价26.5、19.5 元/平,环比持平。

光伏产业链及辅材价格走势分化,硅料价格进一步下降,硅片电池片有望止跌。根据PV InfoLink,本周多晶硅致密料均价为168 元/KG,环比跌幅11.6%,较上周暴跌有所回稳,但绝对跌幅仍维持高位。182mm 硅片、210mm 硅片现货均价跌至3.7 元/片和4.6 元/片,周环比下降5.1%和8%。

电池片成交均价M10、G12 尺寸均落在每瓦0.78-0.82 元人民币的价格水平,G12 现货价格区间小幅降低,但均价较上周持平。本周硅片价格和电池片价格趋稳,供需格局有所改善。硅片让价清库存使得库存压力有所缓解,叠加电池片厂商有一定规模的采买刚性需求,预计硅片价格短期不再出现大幅下跌的情况。上周电池片价格大幅跳水,下游组件厂家抄底囤货,需求起量导致本周电池片价格维稳,预计年后电池片厂家或将动态调整排产。组件方面,本周价格环比小幅下跌2.7%,预计上游跌价传导将于年后凸显。重点关注隆基、通威以及东方日升,关注明年上游供给紧缺的胶膜、坩埚环节,建议关注受益于新技术产业化超预期的上游设备、胶膜环节,推荐海优新材、福斯特、捷佳伟创。

投资建议:恩捷股份、璞泰来、容百科技、新宙邦、德方纳米、亿纬锂能、欣旺达、隆基股份、捷佳伟创、金博股份、通威股份、福斯特、海优新材、东方日升、硅宝科技。

风险提示:政策不及预期、新冠疫情反复、新能源汽车销量不及预期、行业竞争加剧、光伏装机不及预期、原材料价格继续大幅上涨等。

关键词 新能源车 东方日升 高速增长

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