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久远银海(002777)事件点评:医保数据要素改革核心受益者|天天快报

2023-01-27 11:36:30 来源:民生证券股份有限公司


(资料图片仅供参考)

事件概要:公司于2023 年1 月9 日发布公告,拟使用2500 万自有资金在贵州省投资设立全资子公司贵州久远银海软件有限公司,提升区域竞争力。

数字经济与产业深度融合,医保数据要素改革指日可待。数据已与各行业深度融合,为经济高质量发展保驾护航。发展数字经济是实现经济高质量发展的重要途径,数字经济正在深刻改变经济社会的生产与生活方式,使得资金得到更加有效地配置,并实现供给与需求的精准对接。全国已设立多家数据交易市场,并出台了多部地方性数据实施条例,加快推动数据要素市场的发展,推进实现数据社会化、规模化、市场化应用落地。在老龄化大背景下,医保支付和筹资压力日益增加。2021 年8 月,国家医保局提出建立医保数据与商业保险数据共享机制打造“保险+健康”服务生态闭环。2023 年1 月12 日,全国医疗保障工作会议于北京召开,会议提出“把大数据赋能作为医保改革发展的重要借力点,最大程度发挥全国统一医保信息平台作用,更安全更积极更有序地用好医保大数据”,产业转折点已经出现。

承接多地省级项目建设,创新多地业务新模式。根据公司投资者互动平台的内容,公司承建的22 个国家医保局信息化平台省级项目均已上线运行。按照国家医保局《地方信息地方医疗保障信息平台验收指南》的要求,截至2022 年9月底,1 个省份已通过国家医保局终验,其余省份的平台验收工作正按计划有序推进。公司于天津市创新“金医保”模式,实现“三医融合”,极大地方便了市民看病、挂号、医保报销、购药;在天津、云南、山西与商业保险公司合作,把医保数据共享给商保做“直赔快赔”,极大方便了商保公司、商保参保人员报销,公司业务模式逐步成型。

人设、医保、民政齐发力,未来空间值得畅想。公司主营业务覆盖人社、医保以及民政等信息化。人社业务方面,根据公司2023 年1 月13 日的投资者关系活动记录表,人社部将启动人力资源社会保障政务服务信息化工程(“金保工程三期”)等建设,公司积极参与人社部门企业职工养老保险全国统筹省级信息化建设,中标多个省份项目;医保业务方面,如今处于三年行动计划的第二年,公司积极参与医保支付方式改革的信息化建设,三年行动计划发布以来已中标多个地州医保局的DRG/DIP 项目并已上线运行。

投资建议:国家不断推进数据要素顶层设计,向社会开放人社、医保与民政等多种基础信息。随着未来社保数据与养老数据的统一,作为老牌垂直行业信息化龙头,有望在大有可为的时代大有作为。考虑到2022 年疫情的因素,我们将公司2022-2024 年营业收入盈利预测下调至13.68/16.46/20.32 亿元、归母净利润为2.28/2.72/3.37 亿元,对应PE 为36/30/24 倍,维持“推荐”评级。

风险提示:数据要素改革发展不及预期,与各地公司合作开展困难。

关键词 久远银海 数据共享 积极参与

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