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盛视早参:围绕 科技主线 参与 “春季 躁动 ”

2023-02-01 10:15:45 来源:国盛证券有限责任公司


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围绕科技主线,参与“春季躁动”

A 股1 月份一路上行,节后高开低走,抛压未见异常,场内承接资金相对充裕。周二传统权重较为活跃,有色、房地产、化工等涨幅可观;金融权重表现疲弱,证券、银行小幅收绿,压制指数高度。景点及旅游领跌,白酒、酒店及餐饮等消费板块紧随其后;自动化设备、消费电子、光学光电子等科技题材逆势收红,努力维持场内热度。整体来看,多空均衡,科技主线延续性良好。盘面涨跌比2812:1905,多方占据优势,其中1645 家跌幅落在0-3%一档。两市涨停42 家(创业板涨停3 家,科创板涨停0 家),未涨停但涨幅超10%个股6 家;跌停8 家(创业板跌停0 家,科创板跌停0 家),未跌停但跌幅超10%个股3 家,大幅下跌个股占比较小。从数据角度分析,场内赚钱效应良好,节前效应消退,符合上涨中继特征。技术上,A 股仍处于大级别底部区域,当前指数亦在5 日均线上方运行,趋势良好,短线抛压消化已较为充分,节后资金回流市场,静待反包向上。

资金方面:央行周二公开市场开展4710 亿元7 天期逆回购操作,中标利率2.00%,与此前持平,因当日有3010 亿元14 天期逆回购到期,实现净投放1700 亿元。央行节后持续净投放资金,流动性将保持合理充裕,我国货币政策没有过度刺激,也为后续货币成本、货币政策调控预留了空间。关注央行MLF 与逆回购的利率变化与续作规模,关注大小非解禁对市场抛压的边际影响,关注M2 增速与社融数据的匹配度,关注资金进入流通领域、转入股市的情况。主力资金方面,周二沪深两市全天净流出313.24 亿元;其中,创业板主力资金净流出49.33 亿元。北向资金方面,周二北向资金净买入101.44 亿元。宁德时代、招商银行、隆基绿能分别净买入14.05 亿元、7.64亿元、6.97 亿元。五粮液净卖出额居首,金额为5.00 亿元。

资讯方面: 国家外汇局:截至1 月31 日QDII 投资额度累计批准1627 亿美元。(央视新闻)

目前人民币步入升值通道,人民币资产吸引力强,外资流入的大趋势不会改变,北向资金连续15个交易日净买入核心资产,1 月以来已累计加仓超1400 亿元,股市吸引外资的规模可观。中美两国股市是阶段性相互争夺资金的关系,目前美方笼罩在衰退阴影之中,相较于高位徘徊的美股,A股性价比优良,北向资金不间断流入较为罕见,显示出我国核心资产的吸引力,本币坚挺长期利好A 股资金面。中国经济仍在复苏途中,预计中长期财政积极、货币宽松的大方向不会改变;央行后续宽松进程,将受国内物价上浮与美方“无风险利率”抬升的影响,当前国内物价小步回落,美国长期国债收益率持续下行,央行腾挪的空间在变大,预计市场流动性将在一段时间内处于偏松状态,引导市场向好的积极因素在变多。

操作策略:A 股处于中长线底部区域,整体性价比优良,中期看涨;节后市场抛压的消化已较为充分,预计上升的5 日均线将对A 股提供支撑,“春季躁动”仍将延续;具体来看,外资持续流入,白马股将对指数产生支撑作用,另一方面随着上市公司业绩的不断披露,财报对市场的扰动也将减弱,题材股有望继续活跃,场内热度进而得以保持,市场整体向好。操作上,立足近期指数震荡攀升、板块有序轮动的行情,建议积极拥抱科技主线,契合“泛国家安全”方向,重视标的的国资控股属性,经济复苏需要新动能,科技发展可以有效创造增量格局;信创板块可容纳资金的体量大,行情延续性良好,远没有进入高位的狂热阶段,特别是题材契合国产替代逻辑,不易被外限制,一定程度上规避了不确定性,而且产业链有重磅政策扶持、巨量资金涌入,行情是有可能由预期驱动转而进入业绩驱动的。

(许琪,执业证书编号S0680620010001)

关键词 不会改变 货币政策 资金方面

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