【资料图】
公司发布2022 年业绩预告,预计全年实现归母盈利39-43 亿元,同比增长43.51%-58.23%;公司产能稳步提升,海外市场不断拓展,竞争优势持续巩固,维持增持评级。
支撑评级的要点
预告2022 年盈利39-43 亿元,同比增长44%-58%:公司发布2022 年业绩预告,预计全年实现盈利39-43 亿元,同比增长43.51%-58.23%;实现扣非盈利37.7-41.3 亿元,同比增长46.86%-60.88%。取预告中值测算,我们预计2022 年四季度公司盈利8.74 亿元,环比下降27.55%;扣非盈利8.38 亿元,环比下降28.43%。
产能建设稳步推进,隔膜产销持续向好:我们预计公司2022 年全年隔膜出货46-47 亿平米,同比增长超过50%;其中四季度隔膜预计出货约12亿平米,环比略有下降,主要因疫情影响收入确认。公司市场和客户资源优势领先,产能建设稳步推进,根据公司规划预计2023-2024 年每年将新增30 条以上湿法隔膜产线,到2023 年底产能达到100 亿平,我们预计2023 全年公司隔膜销量65-70 亿平,同比增长40%-51%,产销持续向好。
费用计提影响短期利润,长期赢利稳健向好:根据我们测算,2022 年全年公司隔膜单平盈利约0.85 元,环比持平;其中四季度单平盈利预计0.7元,环比下滑主要原因为冬季公司能源成本增长,贷款增加导致财务费用增长以及股权激励、汇兑损益等费用计提影响利润。公司产品价格稳定,预计单平盈利将在一季度开始逐步修复。公司持续推进在线涂覆、设备国产化等降本增效措施,竞争优势不断强化,海外客户和涂覆隔膜占比提升将带动盈利能力稳健向好发展。
估值
在当前股本下,结合公司业绩预告与行业变化,我们将公司2022-2024年预测每股盈利调整至4.69/7.16/10.17 元(原2022-2024 年预测摊薄每股收益为5.40/7.93/10.46),对应市盈率32.8/21.5/15.1 倍;维持增持评级。
评级面临的主要风险
新能源汽车产业政策不达预期;新能源汽车产品力不达预期;产业链需求不达预期;产业链价格竞争超预期;疫情影响超预期。
为您推荐
- (2023-02-02)深度*公司*恩捷股份(002812):业绩高速增长 隔膜龙头地位稳固 全球资讯
- (2023-02-02)新希望(000876)公司信息更新报告:生猪养殖能力精进优化 食品业务矩阵不断丰富-观热点
- (2023-02-02)深度*公司*江苏银行(600919):盈利持续高增 资产质量改善 世界观焦点
- (2023-02-02)环球看点!1月重卡行业洞察:行业磨底 复苏展望不改
- (2023-02-02)金属行业黄金行业点评:美联储加息放缓叠加央行购金激增 金价强势运行-环球实时
- (2023-02-02)舍得酒业(600702):舍得2023:蓄势待发 顺势而为
- (2023-02-02)环球讯息:有色金属行业月报:美联储加息符合预期 金属价格普涨
最近更新
- (2023-02-02)当前速讯:外资机构如何看北向买、内资抛?专访瑞银孟磊:更大规模外资公募回流才刚刚开始
- (2023-02-02)盘面震荡走低、次新股普遍回调,N田野涨逾20%
- (2023-02-02)当前动态:北交所早盘收评:今日盘面震荡走低,N田野涨近20%
- (2023-02-02)需求靠预期支撑?硅料价格重回20万元/吨 业内直言“看不懂逻辑|世界观焦点
- (2023-02-02)美国1月ISM制造业继续萎缩,五连跌,创2020年5月来最低
- (2023-02-02)天天视点!多地开年定调楼市 “支柱产业”如何助力稳增长
- (2023-02-01)吉林碳谷:2022年净利润预计同比增长93.77%~106.48%
- (2023-02-01)鲁班药业:2022年净利润预计同比增长90%~165% 环球滚动
- (2023-02-01)艾能聚:北交所发行底价由7元调整为3.59元/股
- (2023-02-01)机构解读注册制改革:券商投行业务直接受益 创投公司迎来历史性机会
- (2023-02-01)今日快讯:格林斯达(873139):完成定增999.90万元
- (2023-02-01)百夫长(871512):公司名称变更
- (2023-02-01)北交所龙虎榜|乐创技术今日成交9587.95万元,换手率达29.07%
- (2023-02-01)秋乐种业:2022年净利润预计同比增长44.73%~57.21%
- (2023-02-01)今日看点:深圳普惠小微减息政策竟成房贷“利息补贴”?贷款中介:经营性贷款可买房,减息后利率最低2.8%
- (2023-02-01)盘面小幅收涨,凯华材料领涨
- (2023-02-01)北交所早盘收评:盘面冲高回落,凯华材料封涨停
- (2023-02-01)吉利旗下车企官宣借壳上市 推动全球前两大富豪“会师”电动车赛道 天天热点评
- (2023-02-01)去年工业企业利润超8.4万亿 同比下降4.0%
- (2023-02-01)“价格冲击”才刚开始:今年德国工业为能源支付费用将比俄乌冲突前高40% 天天微资讯
- (2023-02-01)世界快讯:“大胸鸡”恐成拦路虎 通用汽车刚宣布的创纪录锂矿投资面临挑战
- (2023-01-31)ST新华物(835169):拟定增542万元,用于补充流动资金-当前焦点
- (2023-01-31)北交所龙虎榜|欧福蛋业今日封涨停榜,换手率达43.87%_天天聚看点
- (2023-01-31)奔朗新材(836807):获得2022年度广东省专精特新中小企业认定
- (2023-01-31)【环球热闻】恒实股份(838428):中标672万元项目
- (2023-01-31)【天天报资讯】北交所龙虎榜|乐创技术今日封涨停榜,换手率达24.39%
- (2023-01-31)北交所龙虎榜|天宏锂电今日封涨停榜,卖一净卖出1270.51万元_环球速递
- (2023-01-31)天元通信(873768):拟定增1000万元,用于补充流动资金
- (2023-01-31)明致体育(838802):拟定增1000.50万元,用于补充流动资金 全球热推荐
- (2023-01-31)蜀虹装备(831642):2022年净利润预计同比增长90%~120% 环球速看料