交易情绪跟踪第179期：极致化交易结构再现 全球时讯

情绪高位分化，极致化交易结构再现。近期市场情绪继续冲高，新高股、强势股、线上股仍在上行，不过外资交易盘与股民情绪已陆续高位折返，市场情绪高位分化。同时，极致化的市场交易结构再现，伴随TMT 板块集体躁动，信创热度临近历史峰值，金融地产则刷新历史新低，具体而言，上周IT 服务、通信网络设备及器件、计算机设备、垂直应用软件、游戏热度回升居前；而证券、航空装备、锂电池热度回落较多。

1、交易结构跟踪

1）涨跌分化水平：上周日均涨跌幅中枢有所回落，二八分化有所回升。截至2 月10 日，近5 日涨跌中枢有所回落，近5 日、20 日、60 日个股日均涨跌幅中位数分别为0.12%、0.32%和0.10%。上周二八收益分化有所回升，升至18.31%，二八成交分化程度有所回落，降至18。

【资料图】

2）交易集中度：上周个股交易集中度有所回落。前1%、前5%和前10%个股成交占比分别环比变动-1.40%、-1.51%和-1.38%。所处历史分位数分别达到41.30%、42.30%和45.50%。上周行业交易集中度整体有所回升。其中前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比变动0.36%、0.91%和1.05%。所处历史分位数分别达到28.10%、28.80%和18.00%。

3）交易分化水平：上周个股交易分化水平有所回升。其中前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动2.31%、1.01%和0.47%。所处历史分位数分别达到79.40%、75.30%和68.10%。上周行业交易分化水平整体分化。其中前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比变动-0.33%、0.29%和1.10%。所处历史分位数分别达到50.80%、69.20%和74.70%。

2、市场情绪跟踪

上周市场情绪变动：1）股民情绪指标环比回落，A 股股民情绪指标（IISI）回落至-0.60。2）全A 涨跌停比值10 日均线抬升至3.91，全A 换手率回落至5.37%。3）VIX 指数环比回升2.36，回升至20.53。4）全A 新高个股数目环比回升、新低个股数目环比回落。其中60 日新高个股数量10 日均线回升至535，60 日新低个股数量10 日均线回落至20；同时历史新高个股数量10 日均线回升至16，历史新低个股数量10 日均线回落至2。5）趋势占优个股数目回升。其中60 日均线以上个股数目占比环比回升至83.01%，近1 月创历史新高个股数目回升至85。6）全A 市场MACD 强势股占比回升至66.36%，弱势股占比回升至5.10%。7）全A 杠杆资金情绪回升至45.77%。8）外资交易盘净流入MA30 回落至13.34 亿元。

3、宏微观流动性跟踪

1）货币松紧：上周货币净投放6020 亿元，短期利率回升，各期Shibor 环比回升，国债利率整体回升，各期信用利差环比回落，人民币小幅贬值。

2）资金供给：上周偏股基金新发规模约25.96 亿元，ETF 份额环比减少53.57 亿份，北上资金净流入29.33 亿元，融资余额环比增加123.43 亿元。

3）资金需求：上周IPO 新增5 家，首发融资规模116.24 亿元，产业资本减持规模约84.44 亿元，无定增项目新增。此外，本周解禁压力回落，解禁规模约425.77 亿元。

风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动。

关键词 市场情绪 历史新低 宏观经济