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小熊电器(002959):22Q4收入延续稳增 盈利能力提升|环球头条

2023-02-19 08:24:00 来源:海通证券股份有限公司


【资料图】

公司发布22 年业绩快报。公司22 年实现营收41.15 亿元,同比增14.12%,实现归母净利润3.72 亿元,同比增31.21%。其中22Q4 营收14.17 亿元,同比增14.11%,归母净利1.31 亿元,同比增39.15%。

全年盈利能力提升,22Q4 利润率仍保持高位。考虑到12 月放开后的短期影响,我们认为22Q4 公司收入表现仍稳。盈利能力方面,公司全年归母净利率为9.0%,其中22Q4 归母净利率为9.3%。

盈利预测及投资建议。公司不断推出个性化产品和高颜值产品吸引年轻用户群体,产品逐步从厨房电器拓展至生活电器,我们认为其未来仍具备较大成长空间。我们预计2022-2024 年实现EPS 2.38 元、3.02 元、3.50 元,我们给予公司2023 年22-25 倍PE 估值,对应合理价值区间66.44-75.5 元。维持“优于大市”评级。

风险提示。小家电品牌线上竞争激烈,新品类拓展不及预期。

关键词 盈利能力 个性化产品 成长空间

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