农林牧渔行业周报：猪价上涨趋势放缓 农作物优良品种持续推进

本周市场表现：

本周农林牧渔板块指数整体下跌0.52%，在申万一级子行业排名第24，跑输沪深300 指数2.23pct，PE-TTM 为101.04。子行业涨跌互现，其中渔业（1.36%）、种植业（1.19%）和农产品加工（0.32%）涨幅排名前三。个股方面，万辰生物（13.38%）、雪榕生物（8.60%）、ST 华英（6.18%）、佳沃食品（6.11%）、瑞普生物（4.47%）分列涨幅前五。

生猪养殖板块观点：

(资料图片)

据中国养猪网数据，截止3 月5 日，外三元生猪价格为15.82 元/kg，猪价环比下跌。生猪价格从14 元/kg 涨至近16 元/公斤左右。供给端，根据10月前能繁母猪数量推断，市场生猪供给量呈持续下跌趋势至3 月份，进入4 月后供给量有望缓步提升。消费端，现阶段猪肉消费恢复不及预期，屠宰消费数据因春节后开工小幅提振，但较去年消费量并未出现明显增长。

现阶段的猪价波动主要受养殖端的供需博弈影响，部分散户对未来预期向好而进行压栏二次育肥减少供给，部分屠企在猪价低位时进行冻品库存支撑消费。猪价上涨趋势停止，猪价近期或有望维持此价格带震荡。

本周热点聚焦：

农业农村部部署开展全国肥料质量监督抽查；春耕备肥有序推进，省级到位进度近七成；首届农作物种子种苗进出口培训班在京举办；农业农村部开展规范畜禽养殖用药专项整治行动；农业农村部首次发布《国家农作物优良品种推广目录》。

其他板块核心观点：

种子种植：国内、国际粮食价格维持高位，转基因生物安全证书落地，种业景气度有望延续，建议关注景气度持续未来有望迎来量价齐升的种业、以及价格传导相对顺畅的种植业。饲料：禽料、水产料、猪料需求有望随周期存栏变动叠加消费复苏提升带动需求增加，年内有望进入猪养殖后周期，饲料板块作为后周期板块有望因此受益。饲料原材料价格回调改善饲料企业毛利，饲料企业有望迎来量价齐升。宠物：人口老龄化，家庭规模小型化，单身人口增加推动养宠需求，国内宠物行业迎上市潮，线上市场高增速支撑行业扩容，未来自主品牌建设优异的企业有望享受行业红利。

细分板块投资建议：

生猪养殖：推荐养殖成本优异，下游屠宰端拓展的牧原股份；肉猪与黄鸡双龙头，资金储备充足，成本稳步下降的温氏股份；种源优势显著，生产管理效率突出的巨星农牧。种业种植：推荐国内杂交育种龙头，超前卡位转基因赛道，渠道优势显著的隆平高科、五代大品种引领玉米种子发展方向，把握转基因玉米机遇的登海种业、转基因技术领先，大北农生物转基因玉米扩区面积最广的大北农、种子品种优质，有望借力先正达先进技术、管理经验实现弯道超车的荃银高科。饲料：推荐四位一体，拓展全产业链增强竞争优势的饲料龙头海大集团。宠物食品：推荐多品牌矩阵建立，海内外协同发展的中宠股份；国内品牌建设完善，业绩逐步兑现的佩蒂股份。

风险提示：非洲猪瘟大范围扩散，生猪价格长期处于低位，饲料原材料大幅涨价，玉米价格波动风险。

关键词 农作物优良品种 上涨趋势 质量监督