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世界微动态丨电力电气设备：全球新增储能项目强劲极端电价提升储能盈利空间

2023-03-27 15:20:45 来源：中国国际金融股份有限公司

(资料图片)

行业近况

本周全球储能项目新增8075 MWh，其中中国/欧洲/澳洲分别约1975 / 400/1700 MWh。日内电价看，德国/美国加州/澳洲平均日内价差分别达1.4/0.5 /0.7 元/度；美国加州在周三、五（3 月24 日、25 日）触发极端电价，我们预期极端电价情况有望提升储能盈利空间。

储能项目新增态势强劲，2023 年储能需求增长高确定性。根据公开招标数据，本周全球储能项目新增8075 MWh，其中中国/欧洲/澳洲分别约1975/400/1700 MWh；除一项工商业用户侧项目外，其他项目均为表前侧储能、且以风光加储为主。地区上看，中国多项储能系统中标结果公告，中标单价位于1.3-1.6 元/Wh之间；安徽省公告首期2021 竞配风光发电储能将于今年并网、规模预计超1GW。澳洲一项GWh级储能替代燃煤项目公开招标，另有300MWh电池储能系统签约。此外，欧洲两项电网级电池储能项目过审，南非新增一项3-5GW风光发电及储能计划。

极端电价产生最大日内价差，储能盈利空间有望提升。根据FraunhoferISE，CAISO以及AEMO批发电价信息，德国继续领跑三地平均峰谷价差（194 欧元/MWh，约合人民币1.4 元/度），最大峰谷价差较上周基本持平，日内电价呈现双峰谷。美国加州平均峰谷电价差较上周基本持平（78美元/MWh，约合人民币0.5 元/度）；本周三/五分别触发极端电价899/960美元/MWh，除此外单日最大峰谷价差为143 美元/MWh（约合人民币0.9元/度）。澳大利亚日内价差较上周有所回落，NSW地区平均峰谷电价差达145 澳元/MWh（约合人民币0.7 元/度）；SA地区平均峰谷价差为222 澳元/MWh，周四出现本月最低负电价-81 澳元/MWh，存在较大储能等灵活性资源需求空间。

估值与建议

我们看好全球电化学储能市场的高成长性，以及高壁垒的电池、逆变器、热管理、消防设备以及EPC环节龙头公司的业绩高增长。1）锂电及材料：

推荐宁德时代、亿纬锂能、星源材质、璞泰来，建议关注：鹏辉能源和派能科技；2）热管理：建议关注：英维克（未覆盖），申菱环境（未覆盖）、科创新源（未覆盖）。

风险

储能项目落地不及预期，各国储能政策推进不及预期。

关键词

世界微动态丨电力电气设备：全球新增储能项目强劲极端电价提升储能盈利空间

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