首页 > 资讯 >

今日观点!贝达药业(300558)：诊疗活动恢复中静待二季度好转

2023-04-29 14:35:59 来源：国联证券股份有限公司

(资料图片)

事件：

公司发布2023年一季报，2023年一季度实现收入5.32亿，同比下降9.08%，实现归母净利0.51亿，同比下降38.58%，实现扣非归母净利0.18亿，同比下降75.50%，业绩符合预期。

受诊疗活动下降的影响一季度收入稍低

一季度收入同比下降9.08%，我们认为一是一季度诊疗活动恢复中，一月份受影响大，影响了抗肿瘤药推广，二是抗病毒治疗（如需）会延后抗肿瘤治疗的开始时间。随着二月份门诊量恢复，预计后续二季度的业绩转好。

本期的研发费用率为32.99%，同比提升14.58个百分点，影响了利润表现。

研发储备丰富，看好贝达在肺癌领域的布局

公司研发费用率达到32.99%；在肺癌领域已具备2个肺癌靶向药和1个大分子药物，贝福替尼、伏罗尼布已提交上市申请，预计年内获批上市；贝福替尼开展术后辅助治疗临床，有望进一步拓展适用范围；BPI-460372实现中美双报。医保支付端，大品种埃克替尼为医保内的EGFR突变非小细胞肺癌术后辅助治疗用药，ALK靶点药物恩沙替尼1线用途也于2023年1月谈判进入医保，看好2023年公司肺癌靶向药的销售。

盈利预测、估值与评级

鉴于贝福替尼上市时间，我们预计公司2023-25年收入分别为28.63/37.15/47.84亿（原预测2023/24年分别为40.04/52.41亿），对应增速分别为20.48%/29.75%/28.77%，归母净利润分别为3.14/4.10/5.31亿（原预测2023/24年分别为6.57/7.93亿），对应增速分别为115.69%/30.71%/29.55%，EPS分别为0.75/0.98/1.27元/股，三年CAGR为54.14%。鉴于公司在肺癌领域布局丰富，参照可比公司估值，我们给予公司2024年76倍PE，目标价74.72元，维持 “增持”评级。

风险提示：恩沙替尼销售不及预期；埃克替尼专利到期风险

为您推荐

最近更新

(2023-04-29)金至尊黄金价格今天多少一克（2023年04月29日）-环球新要闻
(2023-04-29)为了欧洲杯！马奎尔今夏被迫离开曼联，有可能去罗马联手穆里尼奥
(2023-04-29)汽车零部件：拜罗伊特大学开发新玻璃隔板提高电池安全
(2023-04-29)福克斯：基根-穆雷有一个光明的未来他在像老将那样打球
(2023-04-29)“北向互换通”落地金融市场开放迎来新里程碑
(2023-04-29)全球速讯：河北省教育厅职称评定怎么查（河北省教育厅职称评定）
(2023-04-29)银行存款利率，还要继续降？
(2023-04-29)重磅发布！温州今年谋划推出首批十项突破性举措
(2023-04-29)热议：美国总统拜登批准！重大灾难声明→
(2023-04-29)湖北三大机制为三大都市圈发展“加油”_环球微资讯
(2023-04-29)消费电子行业深度研究：AI+制造业赋能，机器视觉开启掘金新大陆|当前观点
(2023-04-29)志勇双全热门
(2023-04-29)cdr概念股是什么意思_cdr是什么意思
(2023-04-29)变压器kva什么意思_变压器KVA是表示什么意思环球观天下
(2023-04-29)世界报道:百分位数是什么意思_分位数是什么意思
(2023-04-29)天天热推荐：濉溪县气象局发布大风蓝色预警【IV级/一般】【2023-04-29】
(2023-04-29)魔法药水音乐_魔法药水
(2023-04-28)全球热点评！360网页怎么截图长图 360网页怎么截图
(2023-04-28)亿安天下（870849）：2022年归母净利2335.87万元，同比减少19.47%
(2023-04-28)智创联合（831382）：2022年归母净利4556.45万元，同比增长811.68%
(2023-04-28)东水食品（838093）：2022年归母净利为3757.92万元，同比增长26.41%
(2023-04-28)三清国旅（837347）：2022年归母净利4084.52万元，同比增长108.12%
(2023-04-28)每日资讯：dramatic怎么读_dramatic
(2023-04-28)快播：雅友新材料：乘势而上加入“电动贵州”群组
(2023-04-28)杭摩集团（835401）：2022年归母净利1655.3万元，同比减少77.61%-天天即时
(2023-04-28)新农人（872242）：2022年归母净利3035.92万元，同比减少2.18%
(2023-04-28)高达股份（873273）：2022年归母净利1869.64万元，同比减少31.74%|全球热讯
(2023-04-28)环宇建科（831873）：2022年归母净利2591.02万元，同比减少53.58%-当前焦点
(2023-04-28)明天(4月29~5月4号）暴雨大雨来袭，连下6天，60年冷春？农谚咋说-天天看热讯
(2023-04-28)出道 8 年都没红，一朝变“恶女”却惊艳内娱

每日推荐

图片新闻

48小时频道点击排行