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4月金融数据点评:内生动能仍然偏弱

2023-05-12 09:21:06 来源:安信证券股份有限公司


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4 月份金融数据在总量和结构层面均出现转弱,部分来自于积压性需求释放结束,部分来自于银行信贷投放积极性减弱。

信贷需求分化延续,企业部门中长期贷款维持强势,居民部门中长期贷款显著偏低,居民部门仍然处于避险状态中。

从数据公布后债券市场的反应来看,市场对4 月金融数据的回落充分预期,温和复苏的叙事短期或将延续。

风险提示:(1)地缘政治风险

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