环球资讯：电子行业周报：重视半导体最先复苏细分领域 DDI显著回温

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本期投资提示：

本周周报要点：1、 5 月15 日至5 月19 日，国内外电子指数表现良好。上证指数上涨0.34%，深证综指上证1.05%，创业板上涨1.16%，申万电子指数上涨5.17%；海外市场方面，费城半导体指数上涨7.76%，道琼斯美国科技上涨4.37%，纳斯达克指数上涨3.04%，台湾电子指数上涨5.04%，恒生科技下跌1.35%，中国互联网50 上涨0.36%。2）重点个股涨幅前五的是：聚辰股份（24.70%）、全志科技（18.99%）、长川科技（18.12%）、东芯股份（16.72%）、瑞芯微（16.46%）。

2、随面板供应链触底反弹，显示驱动IC（DDI）从2023Q1 起显著回温，而Q2 受益于回补需求的延续以及国内618 档期备货需求，预计对整体DDI 相关产业链产生积极拉动。

因面板供应链库存水位已处于相对低点，补货动能持续进行。从环节来看DDI 封测恢复较快，TV、高阶NB 用COF 封装先回暖。提供Tape COF 的台系厂商包括颀邦、易华电、南茂等看法较为积极。

3、随着电视、智能穿戴、移动终端等下游应用领域的持续持续复苏，AMOLED 渗透率持续提升，持续推动显示驱动芯片市场规模逐步扩大。根据Omdia 数据，2022 年全球DDIC的总需求为79.5 亿颗，同比下降10%。大尺寸DDIC 占2022 年总需求的69%，其中液晶电视DDIC 占大尺寸DDIC 的38%。在中小尺寸DDIC 市场（包括LCD 和OLED 驱动芯片）中，智能手机仍然拥有最大的市场份额，2022 年占比18%。随着高分辨率在电视面板中的渗透率不断提升，以及OLED 智能手机的增长恢复，预计2023 年显示驱动IC 的总需求将保持在79.8 亿颗。根据CINNO Research 数据，2022 年整体市场规模为110亿美元，预计到2026 年将超过 140 亿美元。

投资分析意见：首推：芯源微（国内涂胶显影机龙头）；中微公司（刻蚀设备龙头）；北方华创（刻蚀、薄膜沉积、清洗等）；中芯国际（国内晶圆代工龙头）。年度推荐投资主线：1）半导体设备国产替代：正帆科技、拓荆科技等。2）数字经济/AI 算力基础：沪电股份、生益科技；3）景气复苏：圣邦股份 4）OLED 国产崛起：京东方、奥来德、莱特光电。5）汽车电子：国芯科技、思特威、韦尔股份等。

风险提示：晶圆厂扩产进度不及预期；汽车电子相关原材料短缺、价格波动；汽车智能化、VR/AR 等新型终端创新和渗透提升不及预期风险。

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