债券日报：转债市场日度跟踪

市场概况：今日转债各行业普涨，成交情绪升温指数表现：中证转债指数环比上涨0.32%、上证综指指数环比上涨0.43%、深证成指指数环比上涨0.61%、创业板指指数环比上涨0.66%、上证50 指数环比上涨0.22%、中证1000 指数环比上涨0.99%。

市场风格：小盘成长相对占优。大盘成长环比上涨0.71%、大盘价值环比下降0.20%、中盘成长环比上涨0.80%、中盘价值环比上涨0.06%、小盘成长环比上涨0.84%、小盘价值环比上涨0.38%。

(资料图片)

资金表现：转债市场成交情绪升温。可转债市场成交额为401.12 亿元，环比增长14.71%；万得全A 总成交额为7406.32 亿元，环比增长5.06%；沪深两市主力净流出70.18 亿元，北向资金净流出15.19 亿元；十年国债收益率环比上升0.29bp 至2.57%。

转债价格：转债中枢提升,高价券占比提升。转债整体收盘价加权平均值为119.15 元，环比昨日上升0.31%。其中偏股型转债的收盘价为153.73 元，环比下降0.37%；偏债型转债的收盘价为109.62 元，环比上升0.06%；平衡型转债的收盘价为121.09 元，环比上升0.04%。从转债收盘价分布情况看，130 元以上高价券个数占比28.13%，较昨日环比上升1.02pct；占比变化最大的区间为110-120（包含120），占比32.76%，较昨日下降2.05pct；收盘价在100 元以下的个券有8 只。价格中位数为121.90 元，环比昨日上升0.75%。

转债估值：估值压缩。百元平价拟合转股溢价率为29.07%，环比昨日下降0.09pct；整体加权平价为85.94 元，环比昨日上升0.31%。偏股型转债溢价率为13.69%，环比上升0.57pct；偏债型转债溢价率为79.25%，环比上升0.38pct；平衡型转债溢价率为28.00%，环比上升0.45pct。

行业表现：今日正股行业普涨，共计26 个行业上涨。A 股市场中，涨幅前三位行业为国防军工（+3.41%）、机械设备（+2.44%）、汽车（+1.93%）；跌幅前三位行业为银行（-0.81%）、非银金融（-0.36%）、房地产（-0.25%）。

转债市场共计26 个行业上涨，涨幅前三位行业为通信（+1.73%）、国防军工（+1.64%）、汽车（+1.58%）；仅两个行业下跌，分别为煤炭（-0.33%）、钢铁（-0.15%）。

(1) 收盘价：大周期环比+0.20%、制造环比+0.87%、科技环比+1.18%、大消费环比+0.33%、大金融环比+0.26%。

(2) 转股溢价率：大周期环比-0.64pct、制造环比-1.9pct、科技环比+0.56pct、大消费环比-1.5pct、大金融环比+0.73pct。

(3) 转换价值：大周期环比+0.57%、制造环比+2.03%、科技环比+0.43%、大消费环比+1.11%、大金融环比-0.31%。

(4) 纯债溢价率：大周期环比+0.24pct、制造环比+1.1pct、科技环比+1.7pct、大消费环比+0.44pct、大金融环比+0.29pct。

风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。

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