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今日报丨中药集采专题:中成药集采逐步扩面 集采规则相对温和

2022-12-15 20:26:21 来源:西南证券股份有限公司


【资料图】

中药集采逐步扩面,逐步扩展到中药饮片。中药集采从2020年开始陆续在金华、河南等省市试点,逐步扩面到跨省联盟集采,湖北、广东、山东、北京也完成大品种中成药集采。2022年9月10日全国中成药联合采购办公室成立,涉及16个中成药,覆盖30个省,覆盖面进一步扩大。从品种上,2022年山东开启中药饮片集采,暂未涉及到配方颗粒。在国家医保控费背景下,我们预计中药集采未来将逐步从广度和深度逐步推进。

中成药集采规则相对友好,降幅温和:1)从分组依据来看:从广东省开始考虑到中成药竞争格局,广东省按照独家品种和非独家品种划分,山东省分组考虑到累计服用总天数,北京则根据竞争格局分为带量联动和带量谈判。2)打分依据:价格降幅不是唯一打分依据,还纳入其他指标,综合考虑医疗机构认可度、药品企业排名和供应能力、药品企业创新力、医药价格和招采信用评价、产品质量安全因素,不以价格为唯一衡量指标更符合中药企业的特色。3)从报价方式来看:广东省采取阶梯级报价,对于市场占有率较高、独家品种来说规则更为友好。4)从中选规则来看:广东省分独家品种规则友好;山东省设定复活机制,对市场占有率超过30%的企业,提供二次入围的选择,以保障主流企业更多机会降价中选后供应市场。5)从待分配量的分配方式来看:山东省更注重临床选择,待分配量由医疗机构在各中选企业中自由分配。广东省剩余70%待分配量由医药机构从所有中选企业产品中自主选择。从降幅上来看,湖北、广东、北京、山东降幅分别为-42%、-56%、-23% 、-44% ,整体相对化药更加温和。且独家品种降幅更小,广东省独家产品拟中标平均降幅为-21.8%。

中成药集不同于仿制药国采。1)从规则上看,全国的仿制药国采的中选规则为最低中标价,中成药的集采价格降幅不是唯一打分依据;2)从平均降幅来看,中成药的降幅普遍低于仿制药国采降幅,并且独家的中成药降幅相对更低;3)从品种上看,中成药有独家品种及国家中药保护品种等竞争壁垒,难以进行仿制药一致性评价,竞争格局保障独家品种长期竞争。此外部分消费属性的中成药品种主要销售渠道在院外市场。

投资策略:建议关注医保免疫中药消费品/OTC主线、中药创新药、中药饮片/配方颗粒主线等。

风险提示:提价不达预期;混改不达预期;业绩不达预期;政策超预期风险。

关键词 中药饮片 市场占有率 医疗机构

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