计算机行业周报：计算机2023机会！详解安全+视觉AI+智联汽车变量在哪里？ 世界速看

本期投资提示：

本周周报包括五个部分。1）计算机2023 年整体展望。2）国家安全：2023 年信息安全逻辑论述。3）AI 和机器视觉的2023 展望。4）智联汽车的2023 展望。从渗透率和增速两个维度筛选。建议关注行泊一体（10%临界点+口红效应)、域控制器（尤其小算力）、毫米波雷达（增速快，域控制器的前融合给了国内毫米波雷达机会）、高频高速连接器、激光雷达、高精度定位。5）加推科大讯飞。

(资料图片)

首先，我们发布《补短板历史使命，数字化时代强音—2023 年计算机行业投资策略》。业绩逻辑：“收入-成本”错配，决定机会下限。市盈率逻辑：时代背景是“数字经济”。短期是补短板（2022 后这一轮，一方面“供给侧改革”过，每个领域只有2-3 家主流供应，核心矛盾解决）。更远视角就是数字化和全球化。数字化可以撬动大量科技公司，因为每个领域的智能化痛点完全不同，很难平台化、统一化（也衍生了中台、嵌入式软件等多元化成长方式）。这意味有一批500-1000 亿（隐含10-30 亿利润）的科技公司、几个千亿万亿公司，而不是有1-3 家超级巨头完成这项任务。正文更新2023 年诸多下游各领域景气。

其次，我们发布《安全长坡厚雪，需求与供给共振-信息安全行业2023 年投资策略》，选兼具国资背景及新安全发展优势的厂商。1）2020 年7 月至今下行，业绩低于预期是关键。

2）产业变化：新机会，新客户，新技术、新生态。《密码法》《数据安全法》等顶层设计后，数据安全是当下需求最大赛道。3）竞争在出清。历经上市潮、2021-2022 年大投入，当前费用已下行到比较低迷，预计23 年改善，届时利润反弹确定性较高。4）选股策略：

选择兼具国资背景及新安全发展优势的龙头厂商。深信服（云+安全开辟第二成长曲线，XaaS 为未来核心胜负手）、安恒信息（新安全黑马，营收高增、费用环比改善）、启明星辰（混改最明显的安全公司）、绿盟科技（销售渠道建设成效初显）、奇安信（经营效率持续提升，22 年有望盈利）、商用密码带来的机会（信安世纪、三未信安、吉大正元）。

再次，AI 和机器视觉的2023 展望。算法角度，论述了大模型、GPT3、GPT-chat。视觉角度，论述3D 化、景气领域在“新半车”的视觉应用。

接着，申万智联汽车联合发布2023 展望。从渗透率和增速两个维度筛选。建议关注行泊一体（10%临界点+口红效应)、域控制器（尤其小算力）、毫米波雷达（增速快，域控制器的前融合给了国内毫米波雷达机会）、高频高速连接器、激光雷达、高精度定位。

最后，加推科大讯飞：个性化学习业务有望重估，基本面正在修复。

推荐顺周期的港股IT：中航信、明源云、金蝶国际、金山软件、中软国际等

优质组合/行业：AI 行业、深信服、石基信息、恒生电子、广联达、金山办公、用友网络

近期成长：启明星辰（刚发布深度）、德赛西威、中控技术、航天宏图、安恒信息

近期弹性：广电运通（数据交易所）、太极股份、星环科技、久其软件、中国软件、映翰通

风险：2021 年行业收入趋于降速、薪酬趋于提高，2022 年内存在业绩波动风险

关键词 投资策略 科大讯飞 信息安全