【快播报】1月金股

策略研判：大疫不过三，休养生息，春来还看大科技。2023 年1 月8 日起，对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”。目前第一轮疫情感染可能已经从高峰回落。受到疫情感染扩散，核心城市拥堵指数、地铁客运量大幅滑落，目前出现企稳迹象，中游生产出现分化。普林格周期10 月转入衰退期，结合PMI 与普林格高频指标预计仍处于衰退期，应对大考第二阶段闯关，待第三阶段复苏。静待否极、泰来，休养生息，春来还看大科技。

(资料图片仅供参考)

德邦证券2023 年1 月金股组合：

食饮 五粮液（000858.SZ）：公司前三季度任务完成度高，第四季度部分完成进度较好的经销商预计会额外进货，预计公司全年能继续保持两位数增长。浓香大王稳健增长，底部价值相对凸显。

商社 爱美客（300896.SZ）：产品结构持续优化，高毛利新品持续拉动盈利能力提升。嗨体系列持续巩固竞争优势、濡白天使放量增长，在研管线丰富为公司长足发展注入强劲增长动力，共同巩固医美龙头地位。

医药 长春高新（000661.SZ）：生长激素业务方面，目前国内渗透率还是很低，且市场竞争格局还很好，看好生长激素业务保持高速增长的趋势。此外，在抗衰老、医美等更多领域，公司正在持续布局，未来有望打开长期成长空间。

电新 晶澳科技（002459.SZ）：公司全球化布局，电池组件出货量再创历史新高。

2023 年底，公司n 型高效电池产能将达27GW，并规划了其他n 型高效电池产能。预计明年n 型高功率组件将占到公司组件出货的30%左右。

电子 芯碁微装（688630.SH）：成长型赛道龙头无惧外部冲击，Q3 保持高增长；新兴领域有望接棒下一个LDI 产业化爆发点，加速公司成长。

计算机 德生科技（002908.SZ）：德生23 年专注社保行业，获得一卡通全链条能力的深度积累与先发优势，将迎来一卡通业务的量价齐升模式；人社运营与大数据服务业务具备PS 估值切换逻辑，未来占比将持续提升形成新的增长动力。

机械 高测股份（688556.SH）：持续大单强化公司光伏晶硅加工设备龙头地位；海外一体化布局进一步利好公司订单释放，获得印度阿达尼6000 万订单；下游扩产+细线化、薄片化等趋势推动公司切割代工持续放量。

环保公用 穗恒运A（000531.SZ）：公司积极推动常规能源与新能源的发展，通过“气代煤”不断优化火电装机质量，持续推进光伏装机规模提升，并积极布局氢能、储能产业，未来成长空间广阔。

军工 紫光国微（002049.SZ）：集成电路业务需求持续增长，公司领先优势持续扩大；公司生产经营有序进行，固定资产投资稳步推进。

传媒互联网海外 腾讯控股（0700.HK）：本土游戏业务：承压逐步缓解；海外游戏业务：料环比持续恢复；网络广告业务：关注视频号信息流广告的收入爬坡期；金融科技及企业服务业务：关注疫情的边际改善。

传媒互联网海外 快手-W（1024.HK）：电商生态体系供需侧建设维持正轨，外循环广告承压，但部分被内循环广告的增量所抵消，内容端持续丰富下，直播业务稳健增长。看好公司随着组织架构升级与运营效率提升，商业化能力进一步增强。

金工 富国中证军工龙头ETF（512710.SH）：复杂多变的世界格局下，国防与经济的同步提升为兴国之大方略；需求端放量使军工在优秀的历史业绩之上叠加了“确定性”，行业或成时代配置“必需品”；配置中证军工龙头指数，投资“十四五”待开启的军工黄金时代。

风险提示：国际形势变化，国内外疫情发展超预期，资本市场政策超预期变化，宏观、微观流动性出现超预期变化。

关键词 成长空间 休养生息 生长激素