分析师预期选股策略月报(2023年1月)：短期关注化工电新机械等分析师主动上调预期股票

【资料图】

主要结论

分析师预期修正选股策略效果跟踪

经过历史样本内回测和样本外跟踪（自2019 年7 月31 日开始样本外跟踪），2009 年7 月31 日至2022 年12 月31 日，组合累计绝对收益878%，相对中证全指累计超额收益688%，年化超额收益17%，超额收益夏普比率1.9，超额收益最大回撤7.5%。另外，从2019 年7月开始样本外跟踪（专题报告数据截至2019 年8 月），截至2022 年12 月底，累计绝对收益88%，累计超额收益68%，样本外跟踪41 个月只有10 个月超额收益为负，月度胜率76%，回撤为-3%，样本外表现非常优秀。

分析师预期修正增强选股策略效果跟踪

经过历史样本内回测和样本外跟踪（自2020 年12 月31 日开始样本外跟踪），从2010 年1 月至2022 年（截至12 月底）12 年时间，组合年化收益30%，相对中证500 指数的年化超额收益为27.20%。另外，从2021 年1 月开始样本外跟踪，截至2022 年12 月底，累计绝对收益36.36%，累计超额中证500 收益47.39%，样本外跟踪24 个月只有7 个月超额收益为负，月度胜率71%，回撤为-11.30%，样本外表现非常优秀。

“预期双击”组合策略效果跟踪

经过历史样本内回测和样本外跟踪（自2022 年年初开始样本外跟踪），从2010 年1 月至2022 年（截至12 月底）12 年时间，组合年化收益26.23%，相对中证500 指数的年化超额收益为23.53%。另外，从2022年年初开始样本外跟踪，截至2022 年12 月底，累计绝对收益-12.34%，累计超额收益9.53%，样本外跟踪12 个月只有2 个月超额收益为负，月度胜率83.33%，回撤为-6.94%，样本外表现非常优秀。

“预期双击”组合行业轮动策略效果跟踪

经过历史样本内回测和样本外跟踪（自2022 年年初日开始样本外跟踪），从2010 年1 月至2022 年（截至12 月底）12 年时间，组合年化收益11.56%，相对行业等权指数的年化超额收益为6.76%。另外，从2022 年年初开始样本外跟踪（专题报告数据截至2022 年5 月底），截至2022 年12 月底，累计绝对收益3.22%，累计超额收益18.81%，样本外跟踪12 个月仅有3 个月超额收益为负，月度胜率75%，回撤为-3.56%，样本外表现非常优秀。我们基于最新2022 年12 月底的分析师预期数据进行行业选择，“预期双击”组合行业轮动所选的五个行业分别为电力设备及新能源、非银行金融、钢铁、食品饮料、汽车

关键词 超额收益 夏普比率