私募基金市场运行周报：第9期

【资料图】

本报告导读：本报告按照私募策略类型，将私募分为主观多头、指数增强、商品期货、多空、中性、期权、宏观策略，选取了市场上关注度较高的177 只产品进行分组统计，并且进行周度跟踪。

摘要：

国泰君安证券 研究所对全市场关注度较高的 177 只私募产品进行跟踪，本期跟踪产品数量较上期数量没有变化。

截至2022 年12 月30 日，放开后第一轮疫情冲击对市场的影响逐渐减小，市场开始反弹。本周成长股整体优于价值股，巨潮风格指数中，大盘成长、中盘成长、小盘成长指数涨幅分别为1.51%、3.01%、1.58%，大盘价值、中盘价值、小盘价值指数涨幅分别为0.78%、1.14%、0.22%；万得全A 指数当周涨幅为1.48%。

策略上，量化多头表现优于主观多头，均战胜万得全A 指数，量化多头收益为1.92%、主观多头收益为1.49%，其余策略也均为正收益。

2022 年全年，商品期货策略、中性策略、期权策略保持正收益，当年收益率分别为2.92%、3.75%、6.49%；多空策略收益上较量化多头策略并没有明显优势，累计收益-6.36%，下跌市场略微跑赢量化多头策略，但最大回撤为-14.72%，明显小于指数增强策略。

股票市场目前性价比较高，风格上的配置建议较上周保持不变，继续配置大盘风格；沪深300 期货主连、中证500 期货主连、中证1000期货主连年化基差分别为3.49%、1.88%、1.16%，沪深300 期货主连、中证500 期货主连基差收敛，中证1000 主连基差变化不大，目前整体基差为正，此时建仓中性策略性价依旧较高；商品期货策略看法延续前期观点：价格整体高位震荡回落，主流趋势策略多头收益大于空头，因此预计商品期货策略整体依旧以震荡为主，目前阶段建议观望，如果投资者希望通过商品期货策略减小组合波动，建议配置以配对交易为主的商品期货策略。

主观多头策略仓位估计值较上周下降1.4%,目前为73.2%。市场处在磨底阶段，基金仓位近段时间变化不大。

市场风格趋于稳定，量化策略超额收益相关性走势不一。

风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。

关键词 指数涨幅 私募基金 大盘价值