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世界头条:建筑工程业行业:风光降本节后装机加速 杭萧钢构钙钛矿电池投产在即

2023-01-10 19:35:48 来源:国泰君安证券股份有限公司


(相关资料图)

本报告导读:

杭萧钢构钙钛矿/晶硅薄膜叠层电池中试线最快春节前完成铺设。国家2030 年新能源装机占比超过40%(21 年占比27%);风光储BIPV 上游成本降下游运营装机大年。

摘要:

硅料价格下降利好 下游装机,分布式光伏增速超预期。(1)前11 月光伏新增装机65.7GW 同增3088%、环增196 百分点;光伏电源工程投资2000亿,同增290%。(2)前三季度光伏装机,集中式17GW/分布式35GW(占比66%)。预计2022 年户用35GW/工商业15GW,2023 年光伏装机130GW增速44%。(3)据PVInfoLink 1 月4 日数据,多晶硅现货均价190 元/kg,同降21%;182mm 组件价格1.83 元/瓦,同降3%。预计2022/2023 年国内硅料产量80/140 万吨,组件价格仍具下降空间。上游成本下降利好下游装机提速,投资回报率提升。(预测数据来自国君电新组)风电降本趋势下招标量高增预计2023 年装机大年。(1)前11 月风电新增装机22.5GW,同降9%受疫情等影响低于预期;风电电源工程投资1511亿,同降24%。(2)据金风科技,2022 年前三季度风电招标76GW 同增82%(陆风65GW/海风11GW)。风电月度公开投标均价由2021 年9 月2401 元/kw 降至2022 年9 月的1808 元/kw。预计2022 年招标量达80-100GW,2023 年装机突破80GW(陆风70GW/海风10GW)。(3)12月新能源乘用车销量75 万辆同增49%,环增3%。1 月9 日LME 镍均价约2.8 万美元/吨维持高位。(预测数据来自国君电新组)光伏BIPV 推荐杭萧钢构/江河集团/永福股份,海风推荐华电重工,智能电网推荐安科瑞/苏文电能,新能源车推荐中国中冶/四川路桥/华设集团。

(1)杭萧钢构转化效率28%以上钙钛矿/晶硅薄膜叠层电池100 兆瓦中试线,预期春节前完成产线全部铺设并尝试第一轮出片测试。持股65%合特光电BIPV 产品能为客户提供更加多元建筑一体化解决方案。(2)江河集团自主研发光伏建筑集成系统,布局异型光伏组件。永福股份特高压、全类型电缆勘察设计第一梯队,致力于风光储等智能运维。

下游装机提速绿电运营盈利提升,推荐中国电建/中国能建/粤水电。(1)1 月6 日国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书(征求意见稿)》指出1)2030 年:推动新能源成为发电量增量主体,装机占比超过40%(21年占比27%)。(2)中国电建19GW(水 6.9GW/风 7.3GW/光伏 1.8GW)。

22H1 新获取新能源建设指标 10GW/抽水蓄能 23GW。前11 月新签增50%。十四五或新增50GW。(3)中国能建前三季度新能源订单增108%占38%。在建风光装机4.8GW,累计获取指标22GW。预告150 亿定增。

风险提示:政策推进不及预期、项目推进不及预期

关键词 杭萧钢构 中国电建 江河集团

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