首页 > 资讯 >

保利发展(600048)12月销售数据点评:排名升至第二 拿地稳健积极|世界微速讯

2023-01-12 12:25:21 来源:兴业证券股份有限公司


(资料图)

事件:

1 月11 日,公司发布2022 年12 月销售数据。2022 年12 月,公司实现签约面积339.86 万平方米,同比+38.89%;实现签约金额571.74 亿元,同比+55.76%。2022 年1-12 月累计实现签约面积2747.95 万平方米,同比-17.55%;累计实现签约金额4573.01 亿元,同比-14.51%。

点评:

年末翘尾明显,累计销售收窄明显,全年排名升至第二。12 月公司签约面积、金额创年内新高,签约面积完成339.9 万平方米,同比+38.9%,签约金额完成571.7 亿元,同比+55.8%。2022 年1-12 月累计签约面积2748.0 万平方米,累计签约金额4573.0 亿元,累计销售金额排名升至行业第二,同比分别下降17.6%、14.5%,较上月分别收窄4.4 个百分点、5.2 个百分点,收窄明显;累计销售均价1.66 万元/平米,同比提升3.7%。

保持拿地节奏,聚焦一二线城市。12 月公司新增8 宗住宅地块,拿地总金额151.2 亿元,拿地总建面90.1 万方,地价权益比例73.2%,本月拿地力度为26.4%。1-12 月公司累计拿地金额1613.4 亿元,累计拿地建面1053.8 万方,地价权益比67.1%,累计拿地力度为35.3%。22 年1 月至22 年12 月近12 个月拿地金额,一二线占比为83.7%,三四线占比为16.3%,拿地金额占比较高的城市有:上海(17.4%)、广州(11.1%)、南京(9.7%)、厦门(9.3%)、合肥(7.4%)。

拟百亿定增,融资渠道畅通。12 月30 日公司计划非公开发行不超过8.19 亿股,募集资金125 亿元用于14 个项目并补充流动资金,为后续行业供给侧改革提升份额,提供有力支撑。12 月13 日,公司发行15 亿元公司债,票面利率仅为2.30%;12 月5 日,保利发展25 亿元中期票据完成发行,票面利率2.35%-2.8%。行业下行态势之下,公司融资优势凸显。公司前三季度实现回笼金额2939 亿元,回笼率为91.8%,位于行业高位,剔除预收账款资产负债率77.9%,净负债率66.4%,现金短债比1.9,均符合“三道红线”绿档企业标准。

投资建议:保利发展销售表现较好,排名升至行业第二;拿地保持力度,未来增长可期。年末发布定增预案,为公司发展蓄力。根据公司业绩预告,我们维持公司2022-2023 年EPS 为1.53 元、1.57 元,以2023 年1 月11 日收盘价计算,对应的PE 为10.7 倍和10.4 倍,维持“买入”评级。

风险提示:大幅收紧购房杠杆资金、调控政策超预期严格、信用风险加剧。

关键词 万平方米 销售数据 个百分点

最近更新