世界热资讯！国联股份(603613)：业绩持续高速增长 增持及回购彰显信心

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事件：国联股份 公布2022 年年度业绩预增公告，公司预计，2022 年度营业收入约为726.5~734 亿元，yoy+95.14%~97.15%；归母净利润11.2~11.35亿元， yoy+93.63%~96.23% ； 扣非净利润10.38~10.53 亿元，yoy+95.40%~98.23%。

点评：

受益于平台交易量的快速增长，收入端增速保持稳定。公司预计2022年度营业收入为726.5~734 亿元，yoy+95.14%~97.15%。本期收入增长主要受益于疫情背景下公司实施积极高效上下游战略，使得公司网上商品交易收入增长。

单季度利润增速表现亮眼，净利润率拐点有望出现。公司预计2022 年度归母净利润约为11.2~11.35 亿元，yoy+93.63%~96.23%；扣非净利润约为10.38~10.53 亿元，yoy+95.40%~98.23%。据全年业绩预告推算，Q4 单季度归母净利润约为4.37~4.52 亿元，yoy+82.4%~88.7%；扣非净利润约为4.17~4.32 亿元，yoy+85.3%~92%。公司四季度利润快速增长受益于公司网上商品交易收入增长。

高管增持及回购股份，彰显公司发展信心。2022 年12 月22 日，公司发布公告，控股股东、实际控制人、董事、监事及公司管理人员，拟自2022 年11 月29 日起六个月内，积极增持公司股份，彰显了对公司未来发展的信心以及对公司长期投资价值的认可。同时，公司12 月发布回购公告，回购资金总额为人民币2-4 亿元（含），且该次回购股份拟用于实施员工持股计划或股权激励，有利于提高团队凝聚力和竞争力。

云工厂合作持续推进，公司发展前景广阔。公司旗下各多多电商深入贯彻“平台、科技、数据”战略，继续大力实施积极高效的上下游策略。

三年百家云工厂计划稳步推进，第二增长曲线逐渐成型，在Q4 参与双十电商节的工厂达50 余家，当前落地的53 家云工厂已覆盖10 条产业链。

盈利预测与投资评级：公司作为国内工业B2B 电商及产业互联网龙头企业，在B2B 电商行业迅速发展的背景下，各主营业务板块成长逻辑清晰，业绩增长较快。根据1 月13 日Wind 一致预期，公司2022-2024年营收分别为709.87/1224.25/1987.59 亿元， 同比增长90.67%/72.46%/62.35%；归母净利润分别为10.47/17.59/28.11 亿元，同比增长81.02%/67.98%/59.80%，建议关注。

风险因素：B2B 行业竞争加剧的风险，国内疫情反复对供应链造成冲击，宏观经济周期引致的风险，主要商品价格波动的风险等。

关键词 收入增长 营业收入 快速增长