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焦点热门:电力设备新能源行业周报:板块业绩预告表现优异 节前布局节后收获

2023-01-16 17:12:57 来源:西南证券股份有限公司


(资料图片仅供参考)

行情回顾:上周,电 气设备板块报收11042.52,上涨0.34%。上证综指报收3195.31,上涨1.19%;深证成指报收11602.3,上涨2.06%;沪深300 指数报收4074.38,上涨2.35%;创业板指数报收2493.13,上涨2.93%。

子板块方面,光伏设备板块下跌-0.33%;风电设备板块下跌-1.17%;电池板块上涨3.16%;电网设备板块上涨1.36%;电机板块上涨3.34%,涨幅最大;其他电源设备板块下跌-2.14%,跌幅最大。

投资建议:上周电新板块震荡,我们认为,节前资金较为犹豫,导致板块无法继续冲高,我们预判节后下游需求将会有确定趋势出现,此时应积极布局增长确定性高的细分板块。长期看光伏、新能车板块未来都是增速较高的行业。短期看,板块估值低位,反弹动力强。目前各板块中仍强烈推荐光伏板块,近期,硅料产能释放,价格下降明显,下游需求蠢蠢欲动,即将爆发。长期看,光伏成本持续下降,将成为未来重要能源,强烈建议积极布局光伏板块;当前锂电池板块估值处于历史地位,若新能源车销量持续环比上升,板块具有较好投资价值,建议关注4680 大圆柱、PET 铜箔、高压快充、钠离子电池等技术创新板块。目前新能源占比提升,消纳及电力供应波动性问题凸显,新型电力系统建设加速,建议关注电力设备相关标的。

新能源:华能公示6GW组件中标候选人与价格,其中P 型组件5GW,N型组件1GW,占比约16.7%。上周二线组件标的涨幅居前。组件价格快速下降,年后终端装机需求提升已为产业链共识,年前产业链备货氛围浓厚,硅片/电池需求有一定支撑。盈利方面,后续随着上半年海内外需求持续增长,大尺寸电池环节或再现结构性紧缺,盈利能力提升;辅材方面,胶膜价格与盈利亦有望随需求与排产提升,1月EVA 粒子价格涨至1.4 万元/吨、胶膜酝酿涨价即为印证,盈利将自22H2 底部反转上行。目前重点推荐盈利回升的胶膜环节、结构性紧缺的电池环节、以及盈利改善的组件环节。宏观及长期角度看,各国新能源替代化石能源需求增大是大趋势。海外政策方面利好不断。持续底部推荐,细分板块顺序电池>胶膜>组件>硅片>硅料,建议积极布局拥有alpha 的公司。

风电:在全球碳减排的大环境下,长期趋势向好,主机价格仍处于低位,装机增速难以出现高增长,建议继续关注行业未来开工情况带来的催化。

新能源车:宁德等公司业绩预告喜人,短期看新能源车板块估值处于低位,有望进一步反弹。长期看,锂供应仍存在瓶颈,板块机会可能性较低,建议关注技术更替及产能紧张环节的机会。推荐有望大规模装车的4680大圆柱相关产业链,建议关注PET 铜箔、高压快充、钠离子电池等中远期落地的技术创新板块。

电力设备:新型电力系统发展蓝皮书发布,目前新能源占比提升,消纳及电力供应波动性问题凸显,建议关注电力设备相关标的。

本周组合:爱旭股份、通威股份、TCL 中环、明冠新材、东方电热、天能股份、京泉华、鸣志电器、许继电气、国网信通、特锐德、嘉元科技、诺德股份、孚能科技、当升科技。

风险提示:行业增速不及预期的风险;政策不确定性的风险;市场竞争激烈,导致价格下降的风险。

关键词 建议关注 电力设备 新能源车

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