金属及金属新材料行业：黄金上行趋势将逐步得到确认

(资料图)

基本金属：地产支持政策逐步落地，继续看好基本金属需求的边际改善。据Wind，1 月2 日至1 月6 日，LME 铜、铝、铅、锌、锡价环比变化为2.82%、-3.39%、-2.84%、2.41%、1.81%。美国12 月企业新增就业岗位远超预期；央行、银保监落实金融16 条措施，加大金融对国内需求和供给体系的支持力度。建议关注：云铝股份、神火股份、天山铝业、紫金矿业（A、H）、洛阳钼业（A、H）、西部矿业。

钢铁：供需收缩，钢价上涨，盈利面弱势。据Wind，1 月2 日至1 月6 日，普钢、铁矿石、焦炭、废钢价格环比变化为0.55%、-0.79%、-3.45%、1.03%，钢厂盈利率不变为19.91%。预计钢材供需环比小幅改善，成本压力环比减轻，钢价强于成本，吨钢毛利环比有望改善，推动板块估值修复。建议关注：宝钢股份、久立特材等。

贵金属：黄金上行趋势将逐步得到确认。据Wind，1 月2 日至1 月6日，COMEX 黄金上涨2.21%至1870.5 美元/盎司，美元指数上涨0.41%至103.91。上周美国ISM 制造业PMI 为48.4，前值为49，预期值为48.5；初请失业金人数为20.4 万，预期为22.5 万人，前值为22.5 万人；失业率为3.5%，前值为3.7%，预期值为3.7%，短期金价震荡为主，23 年金价上行趋势不改。建议关注：兴业矿业、招金矿业（H）、银泰黄金、赤峰黄金、盛达资源、湖南黄金、中金黄金。

能源金属：锂价有望继续高位运行。据Wind，1 月2 日至1 月6 日，电池级碳酸锂价格下跌2.05%至50.15 万元/吨，氢氧化锂价格下跌4.12%至51.15 万元/吨。上游锂资源产能逐步释放，下游新能源企业排产好转。供需两旺，锂价有望继续高位运行。建议关注：赣锋锂业（A、H）、天齐锂业（A、H）、华友钴业、融捷股份、永兴材料、盛新锂能等。

小金属：稀土、钼价格有望继续上涨。据Wind，1 月2 日至1 月6日，轻稀土氧化镨钕价格上涨0.84%至71.80 万元/吨，钨精矿价格上涨0.87%至11.65 万元/吨，钼精矿价格上涨3.29%至4390 元/吨度。建议关注：金钼股份、北方稀土、厦门钨业等。

金属材料：航空材料与通讯材料是长周期机会。中国航空产业处于发展初期阶段，产业链国产化有望促进国产材料需求增长。目前钛材、高温合金等军工材料均受益于航空产业发展，景气度高。建议关注：

宝钛股份、西部超导、博迁新材、金博股份等。

风险提示：宏观经济修复不及预期；金属下游需求不及预期；相关矿山供应增速超预期；美联储加息超预期；军工等下游需求不及预期；铁矿石、焦煤焦炭产量不及预期；粗钢减产情况不及预期。

关键词 建议关注 上行趋势 价格上涨