首页 > 资讯 >

坤恒顺维(688283):业绩符合预期 基本盘与新品齐发力

2023-01-31 15:34:22 来源:财通证券股份有限公司


(资料图)

事件:公司发布2022 年业绩预告,预计2022 年实现营业收入2.18-2.22 亿元,同比增长33.83%-36.29%,实现归母净利润0.78-0.82 亿元,同比增长53.80%-61.68%,实现扣非后归母净利润0.74-0.78 亿元,同比增长57.08%-65.57%,总体业绩符合预期。

Q4 不畏疫情扰动,经营韧性强。公司预计22Q4 实现营业收入0.94-0.98 亿元,同比增长30%-35%,实现归母净利润0.41-0.45 亿元,同比增长43%-56%,Q4 维持高增长,受到疫情扰动较小,经营韧性较强。2022 年受益于销售订单持续增长,客户群体不断拓展,公司收入利润快速增长。

拳头产品无线信道仿真仪持续迭代,下游需求稳步增长。公司无线信道仿真仪受益于5G 商业化落地以及军工信息化的快速发展,市场空间稳定增长。通过与中科院、中国移动等战略客户的深度合作,掌握行业核心know-how,持续打磨硬件及行业应用软件,进一步增强客户粘性。

核心技术复用,打开通用射频仪器广阔空间:公司已掌握无线电仿真测试领域的核心技术,正在积极向通用射频仪器领域扩展产品矩阵。当前射频微波信号发生器已实现标准化产品销售,性能可比肩国外高端产品;频谱分析仪于2023 年初正式发布落地,完善了在发射机、接收机、空中接口的测试方案;矢量网络分析仪已完成关键技术的攻关,处于样机研制定型阶段。“射频三大件”版图逐步完善,进一步打开成长空间。

投资建议:公司为国内高端无线电测试仪器领军,前期依托技术积淀战略布局高端产品,并通过搭建HBI 总线平台实现射频技术复用,持续推进新产品研发,打开通用仪器广阔市场。我们预测公司2022-2024 年实现营业收入2.20、3.05、4.19 亿元,实现归母净利润0.80、1.05、1.44 亿元,对应PE 为69x、53x、38x,维持“增持”评级。

风险提示:5G 通信技术落地进展不及预期,新品推广不及预期的风险,原材料价格大幅波动的风险,核心器件外购受限的风险。

关键词 同比增长 营业收入 核心技术

最近更新