每日焦点！京山轻机(000821)：业绩预告符合预期 钙钛矿布局值得期待

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事件：公司发布2022 年业绩预告，2022 年实现归属于上市公司股东的净利润2.8-3.2 亿元(yoy+92%-119.43%)，扣除非经常性损益后的净利润2.65-3.05 亿元(yoy+98.31%-128.24%)，对此点评如下：

光伏业务增长强劲，多技术路线布局电池片环节设备。公司光伏业务的主体由全资子公司晟成光伏负责，公司在TOPCon 和HJT 等技术路线均有所布局。TOPCon 领域，公司布局PECVD & PVD 二合一设备，可以避免绕镀、爆膜等问题，提升产能和成膜质量。同时镀膜温度低达到较低能耗的效果，2022 年6 月正式交付；HJT 领域，公司与金石在清洗制绒和自动化设备上达成相关合作。2022 年12 月20 日，公司发布公告全资子公司晟成光伏下属控股子公司昆山晟成光电签订《采购合同》包括4GW 清洗制绒设备（含配套自动化）、前清洗设备（含配套自动化）、蚀刻清洗设备，为公司开拓市场起到积极作用。

深耕光伏组件自动化，设备订单持续落地。全资子公司晟成光伏在光伏组件自动化产线细分领域市场份额排名第一，为客户提供光伏组件制造整线解决方案，兼容常规、双玻、半片、MBB、叠瓦等不同组件产品需求。2023 年1 月13 日公司发布公告晟成光伏与信实新太阳能签署了4,178.00 万美元（折合人民币约为2.82 亿元）的太阳能组件流水线和层压机设备合同；2023 年1 月16 日晟成光伏官方公众号宣布北方基地项目竣工及设备投产，增强公司在光伏组件自动化生产领域整线设备实力。

领先布局钙钛矿设备，后续发展值得期待。晟成光伏早在2021 年5 月与协鑫光电就钙钛矿叠层电池技术达成合作开发协议；2022 年6 月宣布钙钛矿电池团簇型多腔式蒸镀设备现已量产，有望随钙钛矿崛起并放量。

投资建议与评级：预计公司2022-2024 年净利润分别为2.92 亿，4.35亿和5.75 亿，对应PE 分别为50x、34x、25x，给予“增持”评级。

风险提示：钙钛矿进展不及预期；订单交付不及预期

关键词 发布公告 清洗设备 技术路线