世界新资讯：银行资负跟踪第13期：盘点22Q4金融机构贷款投向情况

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本期:2023 年1 月28 日~2 月3 日,上期2023 年1 月14 日~1 月27日,下同。

央行发布22Q4 金融机构贷款投向统计报告。2023 年2 月3 日,央行发布2022 年四季度金融机构贷款投向统计报告。报告显示,截至2022年末,金融机构人民币各项贷款余额213.99 万亿元,同比增长11.1%。 分投向来看,2022 年基建、绿色信贷、普惠金融等领域保持高增,房地产领域受疫情扰动、预期转弱等因素影响,整体投放受阻,22 年Q4在各项政策优化下,房开贷投放逐步回暖,个人按揭贷款需求仍待复苏,目前经济已逐步进入复苏通道,经济主体预期逐步改善,未来随着实体需求回升,地产趋稳,房地产领域投放有望逐步改善。

1 月PSL 净归还142 亿元。2 月1 日,央行披露23 年1 月PSL 净归还142 亿元。去年8-11 月PSL 经历了一轮投放高峰,主要是央行给政策性开发性金融工具的相关配套资金,2022 年12 月份相关工具配套资金基本投放完毕,23 年相关工具预算额度尚未出,所以导致PSL投放量阶段性下降,符合我们前期报告《政策行信用周期:历史、当下与2023 年展望》中提到的政策性开发性金融工具暂时进入空窗期的判断。往后看,目前房地产市场景气度仍未显著回暖,同时考虑到2023年整体显性财政相对紧张,商业银行资本约束愈加趋紧,政策行继续发力为各类政策诉求的交集,与之匹配的PSL 也将再次成为央行基础货币投放重要渠道,因此后续央行重启PSL 的概率较大。

省级政府2023 年稳经济金融相关政策汇总。近期,辽宁、内蒙古、浙江、山东、河南、云南、上海、江苏等政府相继出台区域性稳经济政策,我们将其中金融相关政策汇总,供投资者参考。

下期关注:下期关注1 月份金融数据情况,我们预计2023 年1 月社融增速9.3%,增速环比下降0.3pct。(见《2023 年1 月社融前瞻》)

本期数据跟踪:央行公开市场净回笼1.55 万亿元。Shibor3M:本期末2.36%,上期末2.38%。1 月期票据利率:本期末2.27%,上期末2.75% 。NCD 跟踪:目前总存量约14.27 万亿元,平均利率2.34%。本期加权平均新发行利率2.51%,较上期下行3bp。本期发行6,490 亿元,平均发行期限0.58 年。本期到期1,249 亿元,预计下周到期4,270亿元,未来30 日总到期约2.50 万亿元。

风险提示:(1)经济增长超预期下滑;(2)疫情持续时间超预期;(3)国际经济及金融风险超预期;(4)政策调控力度超预期。

关键词 金融机构贷款 金融工具 央行发布