环球今头条！有色钢铁行业周策略(2023年第5周)：小金属价格再创阶段新高 关注钼钽锌

核心观点

【资料图】

宏观:小金属价格再创阶段新高,关注钼钽锌。 2 月1 日,全面实行股票发行注册制改革正式启动,全面注册制实施后,市场定价将变得更加有效;社科院经济所报告,预计今年中国经济增速可能在5.0%左右;美联储2 月如期加息25bp,美1 月非农就业人数上涨。

工业金属:锌价高位震荡,钼、钽价格再创阶段新高。本周LME 铜现价环比明显下跌3.05%,LME 铝现价环比小幅下跌1.42%;盈利方面,本周新疆、云南、内蒙电解铝盈利环比小幅上升,山东电解铝盈利环比明显上升。2023H1 锌矿的供给继续收紧,同比持平,预计锌价继续维持高位,钼、钽金属受到供需关系紧平衡,价格再创阶段新高

钢:普钢综合价格指数环比微幅下跌。本周螺纹钢产量环比明显上升3.38%,消耗量环比大幅上升153.21%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比大幅上升12.60%。考虑一个月库存周期,长流程成本月变动明显上升,短流程成本月变动明显上升,普钢综合价格指数月变动微幅下跌,长流程螺纹钢毛利环比明显下降、短流程螺纹钢毛利环比明显下降。

新能源金属:锂价环比明显下跌 。本周,国产99.5%电池级碳酸锂价格为46.40 万元/吨,环比明显下跌 1.59%;国产56.5%氢氧化锂价格为47.75 万元/吨,环比明显下跌1.55%;本周MB 标准级钴环比小幅下跌1.14%,四氧化三钴环比明显下跌5.41%。镍方面,本周LME 镍现货结算价格为 29110 美元/吨,环比小幅下跌1.44%。

金:加息放缓确定性增加,金价创阶段性新高。本周COMEX 金价环比明显下跌2.59%,黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升2.89% ;本周美国10 年期国债收益率为3.53%,环比微幅下降0.26PCT。2022 年12 月美国核心CPI 当月同比较上月环比微幅下降0.30PCT。

投资建议与投资标的

钢:特钢方面,建议关注受益于风电、汽车和油气景气回升的公司,如广大特材(688186,买入)、中信特钢(000708,买入);不锈钢方面建议关注甬金股份(603995,买入)、久立特材(002318,买入)、武进不锈(603878,未评级),火电高端用管建议关注盛德鑫泰(300881,买入),军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢(600399,未评级),以及基本面健康的钼的相关的金钼股份(601958,未评级)、洛阳钼业(603993,未评级)。

新能源金属:建议关注资源自给率较高的 永兴材料(002756,买入) 、天齐锂业(002466,未评级)、 盐湖股份(000792,未评级)、中矿资源(002738,未评级)等锂资源丰富的企业。

工业金属:关注资源端龙头企业如 紫金矿业(601899,未评级)、神火股份(000933,未评级)、天山铝业(002532,未评级);关注金属新材料各细分赛道,如软磁粉芯的铂科新材(300811,买入)、永磁材料的金力永磁(300748,买入),高端铜合金的博威合金(601137,未评级)、涂炭铝箔的鼎胜新材(603876,买入)。

贵金属:优选受益于加息退潮的黄金,建议关注山东黄金(600547,未评级)、银泰黄金(000975,未评级)、赤峰黄金(600988,未评级)。

风险提示

宏观经济增速放缓;原材料价格波动

关键词 建议关注 工业金属 明显下降